2025年：值得關注的加密公司股票和首次公開募股

如何加密貨幣公司登上主要交易所

加密產業已經大幅演變。若以往投資者只能在直接持有數位資產與完全不投資之間做選擇，如今情況已經改變。2024年初獲批的現貨比特幣ETF成為轉折點，為機構與散戶投資者打開了大門。然而這只是故事的一部分。

與此同時，出現了一整個深根於加密空間的公開交易公司生態系統。這些不僅僅是理論上的工具，而是真實的企業，市值達數十億美元。

其中可以分為幾類：

• 加密貨幣交易所與交易平台 (Coinbase、Robinhood)
• 直接投資比特幣的公司 (MicroStrategy、Metaplanet)
• 直接或間接依賴加密市場的科技巨頭 (NVIDIA、Tesla)
• 數位金融平台，整合加密服務 (PayPal、SoFi Technologies)

為何投資者現在關注加密股

許多傳統投資者都在思考：「如何獲得加密市場的曝險，但又不直接面臨安全與密鑰存放的風險？」加密公司股票提供了合乎邏輯的答案。

這些投資提供了間接接觸加密行業波動性與成長潛力的途徑，但在熟悉的傳統股市生態系統中進行。同時，投資者不需要理解區塊鏈的技術細節。

另一個吸引點是投資組合的多元化。公司可以在不同領域發展，而加密資產只是其中之一。

已經產生成果的股票

Coinbase (COIN)

Coinbase Global是最直接的加密貨幣交易所。公司於2021年4月14日透過在NASDAQ的直接上市正式進入公開市場。

截至目前市值為$62.24億美元。過去十二個月營收達到$3.11億美元，淨利潤為$9475萬美元。

COIN的股價在52週內波動範圍為$46.43至$276.38。分析師建議買入，但對目標價的預期則各不相同。

為何Coinbase依賴加密市場？因為其大部分收入來自交易手續費。波動性增加時，交易量也會上升，公司的收入也會同步成長。

MicroStrategy (MSTR)

MicroStrategy是一個有趣的案例。正式來說，它是一家為企業開發分析軟體的公司，但近年來已轉型為一個「比特幣控股公司」，面向公開市場。

市值達$26.24億美元。過去十二個月營收為$4.9626億美元，但最吸引人的是其積極累積的比特幣投資組合。

股價在52週內波動範圍為$230.72至$1 815，這是比特幣資產波動性的純粹表現。MicroStrategy的股價走勢幾乎與比特幣的價格同步。

Robinhood (HOOD)

Robinhood Markets於2021年7月29日公開上市，使命是「民主化金融」。平台允許用戶交易股票、ETF、期權與加密貨幣。

2023年的營收為$1.87億美元。股價在52週內範圍為$7.91–$19.42。

雖然Robinhood積極擴展加密以外的服務，但加密貨幣交易仍是用戶活躍的主要驅動力。2021年，Robinhood幾乎成為散戶投資者交易比特幣的代名詞。

PayPal (PYPL)

PayPal是列表中較傳統的公司，但它早已察覺到加密支付的潛力。

2023年營收達$297.7億美元，年增長率為8.19%。淨利為$42.5億美元。

PayPal與加密貨幣的關聯較不直接，但公司正開發自己的加密交易工具，仍是該領域的重要玩家。

NVIDIA (NVDA)

NVIDIA生產圖形處理器。乍看之下似乎與加密無關，但GPU對於挖礦來說是關鍵。

2023年營收達$609.2億美元，年增125.85%。淨利成長581.32%，達$297.6億美元。

股價在52週內範圍為$258.50至$974.00。分析師建議「強烈買入」。

GPU需求受多重因素影響，但加密挖礦仍是重要組成部分。比特幣價格上漲時，礦工會投資新設備。

Tesla (TSLA)

Tesla曾投資比特幣，並曾接受比特幣作為支付方式，但也表達過對比特幣挖礦對環境的擔憂。

2023年營收達$967.7億美元，年增18.80%。市值約為$5594.4億美元。

Tesla與加密市場的關聯存在，但較Coinbase或MicroStrategy更為間接。

Marathon Digital (MARA)

Marathon Digital是一家專門的比特幣挖礦公司。公司位於佛羅里達州的福特洛德代爾，是北美最大且最穩定的礦工之一。

近期簽署了一份購買200兆瓦挖礦數據中心的合約，位於風力發電廠附近，顯示其擴展雄心。

Marathon Digital的業績直接依賴比特幣價格與電力成本。比特幣漲價時，挖礦獲利能力提升。

可能改變格局的首次公開募股（IPO）

Reddit

Reddit於2024年進行IPO，估值約為$64億美元。公司計劃整合加密支付，包括比特幣、以太坊與Polygon作為支付方式。

此外，Reddit推出了Community Points——ERC-20代幣(MOON與BRICK)，用來獎勵用戶在社群中的活躍度。這些代幣可以在二級市場交易。

IPO需求超過預期，加密整合的樂觀情緒顯示投資者將平台視為加密領域的重要玩家。

Telegram

Telegram據報導計劃在未來兩年內進行IPO，估值可能達到$30 到$50 億美元。公司考慮在NASDAQ或香港交易所直接上市。

重點是Telegram支持The Open Network (TON)。在宣布深化整合後，TON的價值從$6 億美元升至$15.5億美元，展現Telegram對加密行業的影響力。

截至2025年，TON的交易價格約為$1.52，市值約為$3.73億美元。與去年相比，這是顯著的成長。

TON價值的提升與Telegram的IPO計劃密切相關，彰顯兩者之間的聯繫。

Circle

Circle是USDC的發行公司，USDC是市值最大的穩定幣之一。2024年1月，Circle向SEC秘密提交IPO申請。

目前USDC市值約為$76.52億美元，價格固定在$1.00，符合穩定幣的特性。

Circle的IPO引人關注，因為它在加密市場基礎設施中扮演核心角色。此前2021年曾嘗試透過SPAC上市，但被取消。

預計Circle的進一步發展將影響整個加密產業，尤其是穩定幣與市場穩定性。

Blockchain.com

Blockchain.com是最早的比特幣區塊瀏覽器之一，也是知名的加密錢包。據報導，該公司正與投資者洽談IPO，可能在2025年完成。

在最新一輪D系列融資中，Blockchain.com的估值達$14 億美元。平台已建立超過8200萬個錢包，交易總額超過$1 萬億美元。

這些數據顯示公司在生態系統中的核心地位。其IPO可能對市場產生類似2021年Coinbase IPO的影響。

Bitkub

泰國領先的加密貨幣交易所Bitkub Online正準備於2025年進行IPO，估值約為60億泰銖($165 百萬)。

此決策是在泰國對加密交易需求增加的背景下做出的，但公司也面臨監管挑戰與來自其他競爭者的壓力。

如何選擇：實用評估標準

了解商業模式

首先，弄清楚公司如何賺錢。對Coinbase來說是交易手續費。對MicroStrategy則是軟體服務與比特幣投資的結合。對Marathon則是直接銷售挖礦所得的比特幣。

評估團隊

管理層經驗至關重要。他們了解加密嗎？在傳統金融領域有成功經歷嗎？兩者都很重要。

調查監管環境

公司所在國的規範對其影響巨大。美國規則較為明確，其他司法管轄區可能較為不確定，這會影響公司擴展能力。

查看財務報告

營收成長、獲利能力、負債規模是基本指標，即使在加密領域也依然關鍵。

評估競爭位置

公司是否擁有獨特技術？是否控制某個利基市場？競爭者是否容易模仿其商業模式？

追蹤市場情緒

短期內的價格波動常由情緒驅動，而非基本面。這在波動較大的加密行業尤為重要。

結論

加密產業不再是無法無天的國度。它正轉型為成熟的生態系統，機構投資者可以透過傳統工具獲得曝險。

像Coinbase、MicroStrategy、PayPal等公司的股票，為投資者提供了實在的機會。即將到來的IPO也預示著更多選擇。

但風險依然存在。加密市場仍具波動性。監管環境在變化。技術風險也存在。

因此，在投資前，務必進行詳細調查。考慮你的整體投資策略。透過多元化管理風險。如有需要，請諮詢財務顧問。

加密革命正在進行中。它正逐漸轉變成你眼前更為傳統且易於接觸的樣貌。