區塊鏈資產代幣化的擴展宇宙：2024年重塑金融的11家領先公司

全球實物資產 (RWA) 代幣化市場已激增至前所未有的水平，截至2024年3月，專注於 RWA 的幣市總市值已達 84億美元。這一爆炸性增長反映出傳統金融與區塊鏈基礎設施融合的根本轉變。推動因素？像 BlackRock 這樣的主要機構投資者進入該領域，推出如 BUIDL 的產品，這是在以太坊上的一個代幣化美元機構數字流動性基金。曾經是小眾概念的想法，已演變成一個完整的生態系統，資產代幣化公司 正在快速建立基礎設施，以橋接 TradFi 和 DeFi。

為何現在物理資產代幣化尤為重要

在區塊鏈網絡上數字化實物資產具有多方面的變革潛力：

部分所有權與流動性接入 解鎖了先前只對機構投資者開放的投資機會。房地產、商品和證券等原本流動性不足的資產，現在可以進行部分化，讓散戶參與傳統上受限的市場。

投資組合多元化開拓新前沿，代幣化資產創造了全球可及的替代投資渠道，降低地理障礙，擴展投資視野。

DeFi 生態系統創新加速，當現實世界資產成為可編程的抵押品時，催生出新的金融產品、收益策略和風險管理工具，這些在傳統金融中是無法實現的。

信任與透明度 已內建於區塊鏈資產記錄中，創造不可篡改且可驗證的所有權證明——這是機構採用的關鍵需求。

推動資產代幣化公司的關鍵玩家

Ondo Finance (ONDO)：先鋒機構庫存代幣化

Ondo Finance 站在 RWA 代幣化的前沿，推出了全球首個代幣化美國國債產品 OUSG。到2024年3月，Ondo 做出一個戰略舉措，彰顯機構驗證：將**$95 百萬美元資產轉移至 BlackRock 的 BUIDL**，以實現流暢結算。這次合作標誌著首次有加密協議利用大型資產管理公司的代幣化基礎設施，成為主流採用的里程碑。

Ondo 的更廣泛基礎設施還包括 Flux Finance，一個展示代幣化國債作為 DeFi 抵押品的借貸協議。ONDO 代幣用於 Ondo DAO 的治理決策，近期擴展到 Sui 和 Aptos 網絡，顯示其擴展多鏈生態的雄心。Ondo Global Markets (Ondo GM) 的推出，標誌著下一個前沿：一個接受傳統與智能合約訂單的經紀-交易商平台，有效打造出一個面向機構規模的證券代幣化入口。

Mantra (OM)：將 RWA 基礎設施帶入亞太與 MENA 地區

在由 Shorooq Partners 領投的 $11 百萬美元 Series A 後，Mantra 成為專為 RWA 代幣化設計的 Layer 1 區塊鏈平台。該平台的核心理念是針對中東、北非和亞洲等未充分服務的市場，這些地區的投資可及性仍是瓶頸。

目前，OM 交易價格為 $0.07 (24 小時內下跌 5.93%)，該代幣在 Mantra Chain 中同時作為治理與質押工具。平台的價值主張在於合規的基礎設施與開發者工具，讓開發者能從一開始就建立以 RWA 為核心的協議。Mantra 的使命是“將全球金融生態系統上鏈”，直接應對 RWA 平台面臨的擴展性挑戰，定位為一個關鍵的基礎設施層，而非單純的應用。

Polymesh (POLYX)：機構級安全代幣基礎設施

Polymesh 以專業化著稱：一個授權 Layer 1 區塊鏈，專注於安全代幣的效率。其設計解決治理、身份、合規和結算這四大支柱，這是機構投資者在投入資金到鏈上資產前的基本需求。

POLYX 價格為 $0.05 (24 小時內下跌 5.47%)，用於交易費、質押和治理參與。其代幣經濟採用漸近式供應上限，平衡激勵結構與受控通脹。Polymesh 的混合授權模型結合了私有網絡的可信度與公鏈的透明性，打造出一個不犧牲去中心化的機構級生態系統，兼顧合規性。

OriginTrail (TRAC)：通過去中心化知識建立供應鏈信任

OriginTrail 採用不同策略：不僅僅是金融資產的代幣化，而是專注於在供應鏈、醫療和建築等領域建立可信的、AI 就緒的知識資產。去中心化知識圖譜 (DKG) 將區塊鏈與知識圖技術結合，創造可驗證的數據追蹤。

TRAC 目前價格為 $0.40 (24 小時內下跌 2.56%)，流通量為 4.47 億代幣，總供應為 5 億。作為 DKG 的生命血液，TRAC 支持在 OriginTrail 節點上的發布、抵押和委託質押。多鏈部署確保在更廣泛的區塊鏈生態中可及，定位為可信資產數據的互操作性優先基礎設施。

Pendle (PENDLE)：收益代幣化與 RWA 整合

Pendle 通過分離 Principal Tokens (PT) 和 Yield Tokens (YT)，革新收益資產管理，使交易者能對收益曲線進行投機並對沖期限風險。近期整合的代幣化 RWA——包括 MakerDAO 的 Boosted Dai Savings 和 fUSDC——標誌著 Pendle 向橋接 DeFi 與傳統資產的轉型。

PENDLE 價格為 $1.80 (24 小時內上漲 2.15%)，反映市場對收益基礎設施的信心日增。通過讓投資者高效管理和對沖 RWA 收益，Pendle 成為機構收益追求與鏈上資產市場之間的重要中介，吸引散戶與機構資金。

TokenFi (TOKEN)：無需編碼的 RWA 代幣化，面向大眾市場

TokenFi 通過消除編碼需求，實現資產代幣化民主化——這是中小企業和新興市場參與者尋求代幣化資產的關鍵障礙。平台的 ERC20/BEP20 代幣發行器、AI 驅動的 NFT 生成和直接的機構連接，為進入 DeFi 提供了便捷入口。

TOKEN 價格為 $0.00 (24 小時內下跌 3.15%)，市值 765 萬美元——仍處於早期階段，但有望在預計到 2030 年的 $16 萬億美元 RWA 市場 中佔有一席之地。TOKEN 支持審計功能、代幣發行和平台運營，隨著 RWA 代幣化趨勢成熟，創造實用需求。

Securitize：合規基礎設施與投資者關係規模化

Securitize 已實現少數平台能達成的成就：在 2022 年推出後僅三年，Securitize Markets 就跻身美國前十的轉讓代理行，服務超過 120 萬投資者帳戶，涵蓋 3,000 客戶。BlackRock 的戰略投資和 Joseph Chalom 的董事會任命，進一步提升其機構可信度。

設計上不依賴特定區塊鏈的 Securitize，主要在以太坊運作，但保持跨鏈靈活性，確保監管框架能隨技術演進而調整。

Untangled Finance：在 Celo 上的私募信貸代幣化

成立於 2020 年的 Untangled Finance，於 2023 年 10 月在 Celo 網絡上正式運營，籌集了 1350萬美元。其重點是將私募信貸資產代幣化，這一傳統上流動性不足、信息不對稱和到期不匹配的細分市場。

通過將私募信貸上鏈，Untangled 提升了流動性接入，讓較小的投資者也能參與機構級信貸市場，填補了 DeFi 基礎設施中的一個關鍵空白。

Swarm Markets (SMT)：受規範的傳統資產代幣化

Swarm 專注於合規導向的 RWA 代幣化，支持實物資產、證券和加密資產在一個統一平台上。截止2024年3月，TVL 為 540萬美元，並在 2023年7月與 Mattereum 建立合作，提供全面的鏈上證券化解決方案。

SMT 作為平台的支付與獎勵代幣，提供交易折扣，同時保持合規性，對於謹慎進入區塊鏈的 TradFi 玩家來說至關重要。

( MakerDAO )MKR###：DeFi 中機構級 RWA 採用

MakerDAO 悄然成為加密貨幣最大 RWA 持有者之一。截至 2024年3月，實物資產約佔其資產負債表的 30%，總價值超過 20.6 億美元，佔其 66 億美元的 TVL。機構借款人通過 MakerDAO 將美國國債 (T-bills) 代幣化，使用 DAI 穩定幣並在鏈上抵押國債。

這展現了 RWA 代幣化的成熟：主要的 DeFi 協議如今將代幣化國債視為核心基礎設施，而非實驗性功能。

趨勢匯聚：主流 RWA 採用加速推進

這些資產代幣化公司 的出現，預示著市場的根本重組。BlackRock 的 BUIDL、Ondo 的國債合作，以及 Mantra 的機構基礎設施，共同驗證了 RWA 代幣化不是投機——它是不可避免的。若預測成立，到 2030 年，全球代幣化資產市場規模可能達到 (萬億美元，遠超加密貨幣目前的市值，並重塑機構資本配置。

下一篇章屬於那些能同時擴展合規、機構合作與多鏈互操作性的平臺。贏家不會是提供最創新代幣經濟模型的公司，而是那些能解決監管複雜性，同時保持技術彈性的公司。