了解 FDV 加密貨幣：為何完全稀釋市值對代幣投資者來說很重要

代幣估值背後的真實故事

在評估一個加密貨幣項目時，許多投資者只專注於市值——即當前代幣價格乘以流通供應量。然而，這個指標只講述了一半的故事。完全稀釋估值 (FDV) 提供了更完整的畫面，因為它考慮了最終將進入市場的所有代幣，對於任何認真進行加密投資的人來說，都是一個不可或缺的概念。

FDV 與市值有何不同？

想像兩個代幣，價格都是 $5。代幣A已經流通了1億枚，總供應量為5億枚，而代幣B已經流通了4億枚，總供應量也是5億枚。它們的市值可能看起來相似，但它們的FDV卻完全不同。FDV代表如果所有代幣——包括仍然鎖定、解鎖或保留的那些——都以當前價格活躍交易時，項目的總價值。

這個區別很重要，因為它揭示了潛在的稀釋風險。相較於總供應量較大的項目，流通供應量較小的項目一旦那些保留代幣進入市場，可能會引發劇烈的價格壓力。

如何實務計算FDV

計算方法很簡單：

FDV = 當前代幣價格 × 最大總供應量

例如，如果一個代幣的交易價格是 $10 ，而該項目的最大供應量為20億枚，則FDV為 $20 十億。這與市值形成對比，如果目前只有3億枚在流通，市值可能只有 $3 十億。

為何精明的投資者會追蹤FDV

辨識高估項目： 一個市值較低但FDV極高的代幣，暗示未來可能會有稀釋。若FDV是市值的10倍，投資者應該質疑是什麼阻止這些代幣進入市場。

公平比較： FDV讓不同代幣經濟模型的項目之間能進行公平比較。你可以評估一個項目的雄心是否值得其完全稀釋估值，與競爭對手相比。

預測市場動向： 了解代幣的發行計劃和FDV，有助於預測何時會出現重大價格壓力，尤其是在新代幣釋放到流通中時。

實務應用的啟示

流通供應量與總供應量差距較大的項目值得特別留意。雖然某些代幣因為團隊激勵、策略儲備等原因被鎖定 (，但若釋放計劃設計不佳，可能會引發賣壓，影響價格穩定。

相反地，接近完全流通且FDV合理的項目，通常代表較高的穩定性和較少的意外稀釋風險。

做出更明智的投資決策

FDV並非要取代市值分析——它是對市值的補充。這兩個指標結合起來，能提供一個加密貨幣價值主張的整體視角。透過理解FDV的意義與運作機制，投資者可以更好地評估長期的可持續性、代幣經濟學，以及在這個波動市場中做出資本配置的決策。