實體資產代幣化：哪些加密項目在2024年重塑金融？

實體資產轉化為區塊鏈數位代幣，從根本上改變了我們對投資可及性與市場流動性的思考。通常稱為實物資產代幣化或RWA，這一技術轉變已吸引前所未有的機構關注。截至2024年3月，根據Coingecko數據，專注於RWA的加密貨幣總市值已超過84億美元，顯示行業正穩健成熟。BlackRock——管理超過$10 兆美元全球資產——透過其在以太坊上的代幣化BUIDL基金，代表主流金融界擁抱區塊鏈基礎設施的里程碑。

代幣化實物資產的基本價值主張

當傳統資產遷移到區塊鏈網絡時，會產生多種轉型效果。實物資產代幣化從根本上重塑投資可及性，將非流動性持有轉換為可交易的數位工具。這種方式使得先前無法接觸的資產類別可以進行分割所有權，實現跨地域的投資多元化，並通過分散式帳本技術建立透明且不可篡改的結算記錄。

主要優點包括：

• 打破流動性障礙：傳統上被鎖定的資產——如房地產、債券和商品儲備——現在可以在區塊鏈平台上即時細分並交易
• 擴展市場接入：投資者得以接觸先前受地理或資本限制的全球資產類別
• 運營效率提升：智能合約在幾分鐘內完成結算，而非數天，降低中介與相關成本
• DeFi組合性：代幣化實物資產能無縫整合至去中心化金融協議，解鎖新型收益策略與金融原語
• 不可篡改的記錄：區塊鏈架構確保所有權文件透明且抗篡改

領先的實物資產代幣化項目

Ondo Finance：橋接機構資金庫產品與DeFi

Ondo Finance在實物資產代幣化生態系中扮演關鍵角色，開發出美國國債的首個代幣化版本——OUSG，供散戶交易。此創新使DeFi參與者能將政府支持的證券作為抵押品，用於Flux Finance的借貸協議。

ONDO治理代幣賦予持有人通過DAO投票機制影響協議發展的權力。2024年3月，Ondo成功將超過$95 百萬的OUSG持倉轉入BlackRock的機構BUIDL基金，這是首個利用傳統資產管理基礎設施的加密原生協議案例。此安排大幅提升OUSG作為鏈上價值存儲的實用性，同時展現傳統金融與去中心化系統的互操作性。Ondo近期與Sui和Aptos網絡的整合，顯示其擴展多鏈生態的雄心。

Mantra：新興市場的RWA基礎設施

Mantra作為一個Layer 1區塊鏈，專為實物資產代幣化而設，目標是服務中東和亞洲的未充分開發市場。2023年在Shorooq Partners領投的$11 百萬美元融資後，平台優先建立符合法規的基礎設施，支持開發者推出以RWA為核心的協議。

目前MANTRA (OM)指標：

• 交易價格：$0.07
• 24小時變動：-4.59%
• 市值：$83.58M
• 日交易量：$693.66K

OM代幣兼具治理與質押功能，使網絡參與者能在產生被動收益的同時，影響協議決策。Mantra的戰略布局解決了過去限制RWA採用的擴展性問題，其地理焦點也將代幣化利益擴展至傳統金融接觸有限的人群。

Polymesh：企業級安全代幣基礎設施

Polymesh以專為證券代幣化設計的專用架構著稱。這個授權Layer 1區塊鏈解決了合規、身份驗證、結算終結和數據保密等關鍵挑戰，是機構採用的前提。

目前POLYMESH (POLYX)指標：

• 交易價格：$0.05
• 24小時變動：-5.01%
• 市值：$60.64M
• 日交易量：$95.06K

原生POLYX代幣支援網絡運作，包括交易結算、治理投票和安全代幣創建。其代幣經濟採用接近漸近上限的算法供應計劃，平衡激勵與通膨管理。Polymesh的混合架構將私有網絡的安全保障與公鏈的透明性結合，建立機構對鏈上資產托管的信心。

OriginTrail：通過去中心化知識圖譜連接供應鏈資產

OriginTrail結合分散式帳本技術與知識圖基礎設施，建立可驗證、AI兼容的供應鏈、醫療物流、建設採購和數位環境中的資產記錄。這一技術方法將非結構化資產數據轉化為可信、可發現的資訊資產。

目前ORIGINTRAIL (TRAC)指標：

• 交易價格：$0.40
• 24小時變動：-2.96%
• 市值：$178.33M
• 日交易量：$18.28K
• 流通供應量：4.4727億 / 總供應量5億

TRAC代幣於2018年作為ERC-20標準發行，支援所有DKG操作，包括資產發布、抵押品提供和委託質押獎勵。其多鏈部署確保在不同區塊鏈生態系中都能使用，提升企業和供應鏈參與者在實物資產代幣化方案中的互操作性。

Pendle：收益代幣化與RWA整合

Pendle通過將收益資產拆分為Principal Tokens (PT)和Yield Tokens (YT)，革新收益管理，實現高級對沖與投機策略。近期與MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC整合，將Pendle推向真正的實物資產代幣化，提供鏈上國債收益和機構借貸產品的接入。

當前PENDLE指標：

• 交易價格：$1.79
• 24小時變動：+2.86%
• 市值：$294.92M
• 日交易量：$510.61K

這種雙市場架構使Pendle成為機構對沖的重要基礎設施層，尤其是在代幣化傳統金融工具在區塊鏈上普及之際。

TokenFi：無需程式碼的RWA部署平台

TokenFi通過無需程式碼的界面，讓任何實體都能推出合規的ERC-20和BEP-20代幣，實現實物資產代幣化。平台整合生成式AI用於NFT創作、機構連接器和智能合約審核工具，降低參與RWA市場的門檻。

目前TOKENFI (TOKEN)指標：

• 交易價格：$0.00
• 24小時變動：-1.51%
• 市值：$7.56M
• 日交易量：$256.59K

根據McKinsey預測，到2030年RWA市場將達到$16 兆美元，TokenFi專注於無技術背景發行者的普及性架構，有望從非技術型發行人中獲取大量成長。

Securitize與機構採用

Securitize自2017年成立以來，改變了證券代幣化格局，規模驚人——到2022年，Securitize Markets已跻身美國前十名的股份轉讓代理，服務超過120萬投資者帳戶，客戶超過3000家。BlackRock的戰略投資與董事會任命，彰顯機構對Securitize合規框架與技術成熟度的信心。

其他生態系參與者

Untangled Finance於2023年10月完成1,350萬美元融資後，近期部署於Celo網絡，專注於將私募信貸市場代幣化，擴大投資者接觸。

**Swarm Markets (SMT)**截至2024年3月，TVL為540萬美元，強調合規性，同時通過實物資產代幣化，連接傳統金融與DeFi。2023年7月與Mattereum合作，擴展合規鏈上證券化能力。

**MakerDAO (MKR)**作為以太坊的核心DeFi協議，越來越多地將實物資產納入其生態。截至2024年3月，RWA佔MakerDAO總鎖倉資產的29.5%，其中20.6億美元直接投資於國債和機構信貸產品，展現企業級協議的成熟。

市場走向與未來展望

實物資產代幣化已不再是投機性基礎設施——它已轉變為支撐數十億美元機構資本的實體金融軌道。包括監管明確、機構採用加速、DeFi組合性提升與預言機技術進步在內的趨勢，預示著生態系將在2025年及之後迎來指數級擴展。上述項目並非競爭者，而是共同構建全球金融市場的互補基礎層。