账户里的数字在增长，但心态反而需要更沉静。

还记得八年前初入这个市场的样子，手握辛苦积攒的8万USDT，眼中闪烁着新手特有的憧憬。这些年下来，该经历的坑一个没落：爆仓、项目归零、交易所风险。最难熬的阶段，身边的人也陆续离开了，自己一度迷茫到只能靠酒精麻醉。

但有趣的是，绝望往往就是转折点。2025年那波抄底机会改变了一切，资金规模达到了从未有过的高度。眼下比特币重新守住9万美元关口，我想分享的不是暴富方法论，而是在这个市场长期生存的几点思考。

**表面恐慌vs链上真相**

现在的市场情绪很微妙。恐惧贪婪指数已经跌到25这样的极端恐惧区间，短期参与者大规模止损，单周实现亏损就达到45亿美元规模。

但如果仔细看链上数据会发现，情况没那么简单：交易所的比特币储备已经降到2018年以来的最低点，而长期持有者却在持续加仓。这种表面上的恐慌与链上数据展现的积累形成鲜明对比，往往说明市场正在经历牛市周期中的正常调整阶段。

**流动性的大拐点**

美联储12月的政策态度偏鹰派——虽然这次降息25基点，但明年只预计还有一次降息，这给短期市场带来了压力。不过关键在于，量化紧缩（QT）已经结束了。美联储现在启动了每月400亿美元的"储备管理购买"计划，流动性正在形成新的转折点。这对2026年的风险资产来说，无疑是个利好信号。