不可更改的代幣 (NFT) 以及 半可更改的代幣 (SFT): 區塊鏈的新資產類別

在加密貨幣與區塊鏈技術之後，數位資產世界迎來了新玩家。不可替代代幣 (NFT) 快速成為主流，但現在半可替代代幣 (SFT) 作為一種更具彈性的資產類別正在崛起。本文將深入探討這兩種代幣的基本差異、技術架構與實際應用。

可替代性概念：從基礎理解

在區塊鏈生態系中，理解資產的運作方式，首先要掌握兩個基本概念：可替代性與不可替代性。

可替代資產：可以一對一交換、彼此等價的資產。想像你手上有一美元，朋友也有一美元。你們交換後，貨幣價值保持不變。加密貨幣與法幣都屬於此類——每個單位都是等價的。

不可替代資產：每個都具有獨特性，不能一對一交換。即使兩個NFT價格相同，也因為具有不同的特性、稀有度與歷史背景，不能直接互換。這種獨特性用來作為數位資產所有權與真實性的保障機制。

非同質化代幣 (NFT)：數位所有權的證明

NFT是具有獨特數位標記的資產，能證明數位內容的原創性與所有權，例如藝術品、音樂檔案、影片、虛擬土地與遊戲道具。

(NFT的基本特性

• 獨特性：每個NFT都擁有獨一無二的身份與元資料
• 可驗證性：透過區塊鏈技術追蹤來源與所有權歷史
• 可轉讓性：可在市場上買賣
• 不可複製性：發行後無法複製，保障創作者權益

NFT讓數位創作者、藝術家與內容產出者能對抗盜版，並將創作轉化為金錢收益。此概念在2020年開始崛起，2021年交易額達到數十億美元。

)NFT的歷史演進

NFT的概念源遠流長：

• 2012：Meni Rosenfield提出比特幣區塊鏈的「彩色幣」###Colored Coins###，旨在代表現實世界資產。
• 2014：首個NFT「Quantum」由Kevin McCoy在Namecoin區塊鏈上鑄造，是一個變色像素的八邊形。
• 2016：迷因（Meme）開始以NFT格式進行代幣化。
• 2017-2020：以太坊智能合約標準 (ERC-721)普及，Cryptopunks、CryptoKitties等項目引爆NFT熱潮，元宇宙與遊戲應用快速發展。
• 2021：NFT藝術品拍賣引起主流拍賣行關注，Beeple的數位作品以天價成交。Cardano、Solana、Tezos與Flow等多個區塊鏈加入NFT生態。
• 今日：NFT已成為虛擬房地產、收藏品與遊戲經濟的核心。

半可替代代幣 (SFT)：彈性混合方案

SFT是連結可替代與不可替代資產的新型代幣類別。SFT在一開始可作為可替代的(takas edilebilir)資產，但在特定條件下可轉變為不可替代的(takas edilemez)資產。

( 例如：演唱會門票

假設你購買了喜愛藝人的演唱會門票。在演唱會前，同一排的門票是可以互換的——屬於可替代範疇。但演唱會結束後，這張門票會轉變為一個實體NFT：代表難忘時刻的證明、收藏品、不可轉讓的資產。SFT正是提供這種雙重性。

) SFT的技術架構

SFT使用ERC-1155標準在以太坊區塊鏈上創建。此標準結合了ERC-20 ###fungible token###與ERC-721 (NFT)，允許用一個智能合約管理多個SFT。

SFT的創建者：Enjin與Horizon Games開發了ERC-1155標準，並與The Sandbox合作將此標準應用於遊戲環境。

代幣標準的深入比較

(ERC-721)NFT標準

• 用途：目前NFT的80%以上基於此標準
• 優點：開發者可在代幣中加入額外屬性（例如：來源證明、 provenance歷史）
• 缺點：每次只能傳送一個NFT，若要傳送50個NFT，需進行50次交易，增加燃料費用與網路擁堵。

###ERC-1155(SFT標準

• 用途：遊戲產業與元宇宙應用
• 優點：多個代幣可在單一合約中操作，降低燃料費用與交易時間，管理多種可替代與不可替代資產
• 缺點：結構較為複雜

)ERC-404(新世代標準

由化名作者「ctrl」與「Acme」開發的ERC-404，結合了ERC-20與ERC-721的特性，提供真正的混合代幣體驗。可在特定條件下作為可替代或不可替代運作，並允許分割NFT進行交易，解決流動性問題。

重要提醒：ERC-404尚未正式成為Ethereum Improvement Proposal )EIP###，雖有如Pandora、DeFrogs等項目測試，但安全性仍待驗證。

NFT與SFT的實務應用

實例：遊戲經濟

在一款區塊鏈遊戲中，玩家獲得一把NFT形式的武器。遊戲中，這把武器可以被多次收集，作為遊戲貨幣（可替代）。但從稀有度與歷史角度看，這把武器也可以是獨一無二的(SFT)。玩家可以與其他玩家交易或在市場出售——所有變更由智能合約自動管理，無需依賴外部協議。

SFT與現實世界資產代幣化 (RWA)

SFT可在房地產、藝術品收藏與投資工具的代幣化中扮演革命角色。透過將物業股份初步作為可交易單位，提供流動性，並在特定條件下（例如：物業法律狀況變更）轉變為不可替代。此方法能：

• 降低門檻：投資者可購買部分產權而非整個物業
• 提升流動性：非傳統市場的資產也能買賣
• 符合法規：權利與義務可動態編碼

現有限制與未來展望

目前SFT多用於遊戲產業，但隨著技術成熟，預計將擴展至金融、房地產、保險與物流等領域。ERC-404等新標準正試圖解決NFT的流動性問題，但安全性與官方認可仍是挑戰。

結論

區塊鏈技術正將資產所有權與清算推向新層次。NFT是數位原創性的保障機制，保護藝術家與創作者的權益。SFT則以彈性與多功能性，促進金融工具、遊戲經濟與現實資產的整合。

數位資產生態系正快速演進。NFT提供收藏與獨特性，SFT則帶來流動性與多功能性。兩者皆為區塊鏈經濟的基石，隨著標準不斷進步，像 (ERC-404) 這樣的應用將成為未來趨勢。