停止市價與停止限價：了解差異並掌握這些交易策略

兩種管理風險的基本訂單類型

現代交易平台提供多種工具，讓交易者能以自動化且受控的方式執行操作。最受歡迎的功能之一是兩種停損訂單：市價停損訂單與限價停損訂單。它們都在資產達到預設價格水平時作為自動觸發，但在執行方式上有顯著差異。

理解停市單（stop market）與停限單（stop limit）之間的區別，對於想要保護獲利、限制損失或執行更複雜策略的交易者來說至關重要。在本指南中，我們將說明每種訂單的運作方式、何時使用以及如何在交易平台上正確設定。

市價停損訂單：保證執行，價格不確定

基本概念

市價停損訂單是一種條件訂單，結合了停損觸發器與市價執行機制。當你設定此訂單時，它會處於待命狀態，直到資產價格達到你設定的停損價位（停損點）。

一旦達到該水平，訂單即會被激活並轉為市價訂單，立即以當時最佳價格成交。最大優點是：你可以確信訂單一定會被成交。

運作動態

當你下單時，該訂單處於非活躍狀態。當資產觸及設定的停損價位時，訂單會被激活並轉為市價訂單，並以當時最優的報價成交。在大多數平台上，這個過程幾乎在毫秒內完成，確保幾乎即時執行。

然而，有一個關鍵點需要注意：在低流動性或極端波動的市場中，會出現所謂的**滑價（slippage）**現象。這表示你的訂單可能以遠離停損價的價格成交。如果在停損價位的成交量不足，系統會以下一個最佳價格成交。

例如：你設定以$40,000賣出比特幣的市價停損訂單，當價格觸及時，但該價位的成交量不足，你的賣出可能會以$39,850成交，造成比預期更大的損失。

限價停損訂單：價格控制，無法保證成交

( 雙層結構

限價停損訂單運作在兩個價格層級，而非單一。它結合了停損觸發器與限價保護機制：

• 停損價位：觸發激活訂單的價格
• 限價：可接受的最大 )買入###或最小 (賣出)價格，用於成交

這提供更高的控制力，但也有一個折衷：訂單可能無法成交。

( 實務操作方式

當你建立限價停損訂單時，它會處於非活躍狀態。當價格達到停損價位時，訂單會轉為限價訂單並進入委託簿。只有當市場價格達到或超過你設定的限價（在賣出情況下是最低限價）時，訂單才會被成交。

如果價格未達到你的限價水平，訂單將無限期保持開放，等待條件變化。與市價停損訂單不同，你不能保證一定會成交，但可以保證成交價格——若成交，則為限價或更好。

) 何時此保護措施特別重要

此類訂單在高波動或流動性較低的市場中特別有價值，因為價格可能迅速在不同層級跳動。限價停損訂單能降低嚴重滑價的風險，讓你能設定精確的交易界限。

直接比較：Stop Market vs Stop Limit

方面	Stop Market	Stop Limit
保證成交	是——只要觸發就一定成交	否——可能長時間未成交
成交價格	不確定——可能有滑價	可控——受限於設定價格
執行速度	即時	取決於限價的流動性
理想環境	高流動性市場	高波動或低流動性市場
適用情境	快速退出 ###stop-loss保護###	精確設定獲利目標 (預設獲利點)

選擇適合自己策略的工具

選擇這兩種訂單類型時，應考慮你的交易目標與市場環境：

使用 Stop Market 當：

• 你優先考慮快速退出持倉
• 想要防止較大損失 (stop-loss防禦)
• 資產具有良好的流動性
• 你接受價格微小變動以換取保證成交

使用 Stop Limit 當：

• 想達成特定價格目標
• 希望在波動市場中降低滑價
• 交易流動性較低的資產
• 可以等待理想成交，即使時間較長

設定市價停損訂單的步驟

( 步驟一：進入交易介面

打開平台，前往現貨交易區 )spot trading###。根據平台需求，輸入交易密碼或啟用雙重驗證。

( 步驟二：選擇訂單類型

在訂單類型選單中找到「Stop Market」或「市價停損訂單」選項。此選項通常與限價與市價訂單並列。

) 步驟三：設定參數

填寫以下欄位：

• 交易對：選擇欲交易的資產
• 停損價位：輸入觸發的價格水平
• 數量：輸入欲買入或賣出的資產數量
• 方向：選擇買入 ###buy### 或賣出 (sell)

確認所有資料無誤後，提交訂單。提交後，訂單將等待價格觸發。

設定限價停損訂單的步驟

( 步驟一：進入訂單面板

進入平台的交易區。根據安全要求進行身份驗證。

) 步驟二：選擇「Stop Limit」

在可用的訂單類型中找到「Stop Limit」或「限價停損訂單」選項。

步驟三：設定兩個價格層級

填寫必要欄位：

• 交易對：欲交易的資產
• 停損價位：觸發訂單的價格
• 限價：可接受的最大 ###買入###或最小 (賣出)價格
• 數量：交易數量
• 方向：買入或賣出

確保限價在合理範圍內，並與停損價相符。確認後提交。

風險控制：分析與規劃

( 確定理想層級

為有效設定停損與限價，建議進行以下分析：

• 支撐與阻力：找出歷史上價格反轉的層級
• 技術指標：利用MACD、RSI或布林帶驗證進出點
• 當前波動性：在波動較大的市場中，增加停損與限價之間的距離，以避免提前觸發
• 資產流動性：低成交量資產需用限價訂單來防止滑價

) 滑價：看不見的敵人

滑價特別在以下情況下發生：

• 高波動時 ###快速大幅價格變動###
• 加密貨幣或市場新聞公告時
• 交易量低的時段
• 特定資產的流動性危機

為降低滑價風險，建議在上述情況下使用限價訂單，並避免在高波動時用市價停損。

常見問題

停市單與停限單的最大實務差異是什麼？

保證成交與價格控制。市價停損訂單保證一定會成交，不論價格如何。停限單則保證價格，但不一定成交。

可以同時用這些訂單來設定止盈與止損嗎？

可以。許多交易者會用市價停損來防止損失 (stop-loss)，並用停限單在預期價格點獲利 (take-profit)，形成風險管理的平衡策略。

如果我的限價停損訂單未被成交該怎麼辦？

訂單會保持開放。你可以手動取消、調整限價到更合理的水平，或等待市場達到條件。若價格永遠未接近目標，建議重新檢視策略。

滑價如何影響不同類型的訂單？

市價停損在流動性不足的市場中容易受到較大滑價影響。停限單則較不易受到嚴重滑價影響——若滑價過大，訂單可能根本無法成交，完全由你掌控決定。