DePIN 在 2025 年：市場波動中的去中心化基礎設施革命

2025年DePIN市場的現實

去中心化實體基礎設施網絡 (DePIN) 已達到超過 $32 十億美元的市值，鞏固其作為加密行業最具前景的細分市場之一。然而，2025年的波動性揭示了顯著的對比：儘管DePIN項目的技術願景依然堅實，資產的表現卻反映出市場的嚴重修正，幾乎所有主要加密貨幣的價格都較2024年的高點下跌了50%至80%。

這一現實使投資者和愛好者面臨一個關鍵問題：在價格回調與持續技術創新之間，哪些DePIN項目在2025年真正值得關注？

什麼是可行的DePIN項目？

去中心化實體基礎設施網絡通過區塊鏈技術，將現實世界的基礎設施——從能源網絡到數據存儲系統——互聯起來。與集中式雲計算不同，DePIN利用代幣激勵來獎勵分享其物理資源的貢獻者。

一個堅實的DePIN的特徵包括：

• 高效的代幣化： 與實際貢獻相匹配的獎勵，避免無控制的通貨膨脹
• 去中心化架構： 分散的硬體，消除單點故障
• 可擴展性： 在不影響安全性或效率的情況下擴展能力
• 具體應用案例： 除了投機性承諾外，具有實證的實用應用

去中心化計算：Internet Computer (ICP) 和 Bittensor (TAO)

Internet Computer (ICP) 作為一個真正去中心化的計算平台，允許在區塊鏈上直接托管應用和服務。獨立數據中心的網絡在全球範圍內分配處理能力，提供一個真正替代集中式伺服器的方案。

DFINITY基金會的開發者實施了Tokamak和Berílio等升級，擴展了可擴展性。ICP的價格反映市場現實：2025年12月報價為$2.99，全年下跌73.22%，較數月前的43億美元市值大幅修正。

Bittensor (TAO) 走類似路徑，將去中心化機器學習融入區塊鏈基礎設施。該協議允許AI模型協作訓練，參與者根據其貢獻的信息價值獲得TAO獎勵。該代幣目前交易價為$216.50，期間累計下跌56.67%。儘管市場收縮，該生態系仍在擴展，應用於數據分析和模型優化。

渲染與存儲：Render (RENDER)、Filecoin (FIL) 和 Arweave (AR)

Render Network 透過去中心化渲染，連接全球閒置GPU資源。2024年轉向Solana提升了交易速度，但RENDER代幣跌至$1.26 (跌幅83.26%)，反映過去過度投機。

Filecoin (FIL) 提供點對點的安全數據存儲市場。儘管推出了Filecoin Virtual Machine (FVM)，並擴展到超越簡單存儲的應用場景，價格仍低迷，維持在$1.23。網絡持續累積有價值的數據，但採用率仍低於最初預期。

Arweave (AR) 提出通過其創新的blockweave結構實現永久存儲。SPoRA機制激勵保存歷史數據。價格約在$3.43 (跌幅80.03%)，Arweave通過2.8版本的協議升級擴展功能，但仍待更高的長期去中心化存儲需求。

數據基礎設施與索引：The Graph (GRT)

The Graph 提供去中心化的區塊鏈數據索引，幫助開發者構建高效的API。其GRT代幣市值達數十億美元，支持多鏈，包括Ethereum、Arbitrum、Polygon、Avalanche等層。

2025年的路線圖著重於超越子圖（subgraphs），提供豐富的數據服務市場。對索引器的改進預期將優化運營性能，鞏固The Graph作為去中心化網絡中關鍵基礎設施層的地位。

連接性與物聯網：Theta (THETA)、Helium (HNT)、IoTeX (IOTX) 和 JasmyCoin (JASMY)

Theta Network 改革視頻串流，讓用戶共享帶寬。EdgeCloud代表下一代分散式計算，結合邊緣與雲端。價格約為$0.26 (跌幅89.02%)，THETA遭受重挫，但其全球計算網絡的構想仍具技術價值。

Helium (HNT) 運營基於Solana的去中心化物聯網無線網絡。熱點設備共同覆蓋地理區域，降低連接成本。價格約為$1.49 (跌幅79.91%)，2024年擴展了5G功能，但採用仍在緩慢推進。

IoTeX (IOTX) 透過Roll-DPoS共識整合區塊鏈與物聯網，提供安全的機器基礎設施。IoTeX 2.0推出，加入可驗證的DePIN模組。代幣價格約為$0.01 (跌幅81.58%)，市場重新定價顯著。

JasmyCoin (JASMY) 旨在建立去中心化的物聯網數據市場。由索尼前高管創立，平台允許用戶自主管理個人信息。儘管價格下跌84.57%至$0.01，但策略合作仍使該項目在數據隱私領域保持相關。

帶寬貨幣化：Grass Network (GRASS)

Grass Network 允許用戶通過分享閒置帶寬獲取被動收入。該網絡收集公共網絡數據，用於訓練AI模型，促進數據提供者與AI開發者的合作。

2024年10月大規模發行GRASS代幣，發行了1億枚。儘管價格下跌87.56%至$0.30，但在資源貨幣化需求增長的市場中仍具競爭力。2025年的路線圖包括質押和DAO治理，促進社群賦能。

Web3安全：Shieldeum (SDM)

Shieldeum 提供由DePIN運營的Web3網絡安全平台，配備數據中心基礎設施。服務內容包括應用托管、加密和由AI驅動的威脅檢測。

2024年，Shieldeum擴展至多個平台 (Windows、Mac、Linux、Android、iOS)，並獲得USDT資金用於嚴格測試。2025年計劃在BNB上打造定制Layer-2區塊鏈，提升運營能力。

2025年DePIN行業的真正挑戰

極端波動——幾乎所有主要項目都下跌50-80%——揭示了尚未完全解決的結構性挑戰：

技術複雜性： 區塊鏈與實體基礎設施的整合需要多學科專業知識。去中心化網絡與實體資產之間的完美溝通仍具挑戰。

監管障礙： 數字與實體基礎設施的監管重疊帶來法律不確定性。在多司法管轄區合規增加了運營成本。

商業採用： 展示相較傳統系統在成本與效率上的實際優勢尚未大規模實現。行業接受度緩慢發展。

經濟可持續性： 許多項目面臨長期財務可行性質疑，尤其是在通貨膨脹的代幣經濟與有限實際需求之間的矛盾。

2025-2026年的展望與機會

儘管市場修正，分析師仍對該行業的潛力持樂觀態度。預測顯示，到2028年，DePIN市場有望達到3.5兆美元，主要由於串流、內容傳遞和可擴展存儲需求的增長。

從集中式基礎設施向去中心化轉型是一場根本性變革。能在當前市場洗牌中存活的項目，將佔據競爭優勢。

投資者在關注此領域時應考慮：哪個項目提供真正的技術而非炒作？哪個具有實際用戶採用？哪個技術團隊能在價格回調中持續開發？

結論

2025年的DePIN行業正處於一個關鍵時期，投機與技術現實的界線日益明顯。嚴重的波動性並不否定其基本提案；相反，它淘汰了可疑項目，獎勵了堅實的發展。

對於認識到去中心化轉型潛力的人來說，這一窗口提供了深入分析的機會。經過洗牌後脫穎而出的項目——通過持續發展和實際採用而強化——將代表下一代數字基礎設施。

未來的計算、存儲與連接或將是去中心化的。問題不在於DePIN是否會成長，而是哪些項目將引領這場革命。