當 ETH/BTC 比率突破 0.035：為何這個轉折點很重要

市場動態的轉折點在我於4月和5月開始積累以太坊持倉時變得明顯，我押注的是資金流向的轉變，而非傳統的技術圖形。我的論點集中在一個關鍵觀察點：ETH/BTC比率——目前交易在0.035^2區域——很可能代表未來24個月的世代底部。這一判斷比預期更快實現，比率已果斷突破了曾定義早期盤整階段的0.02心理關卡。

持倉布局時間線：捕捉多階段漲勢

執行策略分為兩個不同的進場窗口。第一階段是在3月至4月，當時比特幣徘徊在80,000美元左右，以太坊則約在1,780美元。為了避免在第一階段過度投入，我將資金留待第二次積累點，該點在6月底出現——具體來說，當比特幣達到107,800美元，以太坊則達到2,400美元。這種階段性策略使風險調整後的資本部署更為合理。

目前的現貨持倉仍然保持不變，並非出於情感依戀，而是堅信目前的短暫盤整是更有意義的方向性行情前兆。從8月中旬到9月，特別適合啟動新倉或擴大現有敞口，只要市場結構與技術面相符。

歷史類比：2017年與2020年的回聲

當前的市場結構與兩個早期轉折點——特別是2017年初和2020年下半年——極為相似。這兩個時期都預示著爆發性的多月漲勢。共同點不在於圖表形態，而在於心理定位：市場既不狂熱也不恐慌，而處於那個罕見的“信念測試”階段，耐心在此階段能將長期贏家與受波動震盪的交易者區分開來。

在這個階段，穩定性勝過複雜性。最大風險不是錯過10%的漲幅，而是在結構性行情出現前被震出場。持倉的完整性比追求最優化更重要。

山寨幣選擇的矛盾

當觀察不同平台上交易者討論各種加密貨幣時，一個令人不安的現實浮現：約80%的流通代幣缺乏基本的可持續性框架。面對這一現象，需保持外交上的克制，因為市場參與者對自己的持倉抱有強烈的情感依附。尊重多元的信念結構仍是恰當的態度，即使基本面並不支持。

然而，這種質量的分化也創造了機會。以太坊和經過精心挑選、具有真正實用性框架的替代幣，有望在未來幾個月內相對跑贏比特幣，甚至可能標誌著比特幣主導地位的收縮開始。

未來展望

比特幣與以太坊之間的敘事分歧——反映在0.035比率突破——暗示市場正從單一資產主導轉向選擇性山寨幣的表現。這種輪動通常預示著差異化項目最具意義的漲幅即將到來。盤整階段不會無限持續；耐心與持倉紀律為下一輪爆發奠定了基礎，並帶來超額回報。