為何 ETH 價格反彈而機構卻在退出：解碼市場橫盤的幻象

你是否曾在 ETH 圖表上注意到一些奇怪的現象？敘事說大戶正在退出，但價格卻在上漲。一根漂亮的多頭蠟燭甚至在混亂中出現。如果這讓你感到困惑，你錯過了關鍵的洞察：一場劇烈的崩盤並不是出貨的開始——而是結束。 當你終於看到一個陡峭的崩跌時，機構的倉位幾乎已經耗盡。

把它想像成零售商的清倉策略：「全場出清」的標語只會在最後一週出現，而不是第一天。支撐位之所以能抗破，正是因為它代表了機構的底線——持有人拒絕在此以下賣出的線。突破那個水平，你就會知道他們的庫存已經耗盡。

機構退出策略的三幕劇結構

看似混亂的，其實是經過精心安排的。機構從不突然拋售；相反，他們執行層層遞進的操作：

第一幕：拉升與分配階段

小額資金注入推動價格上漲，傳播一個虛假的持續訊號。散戶熱情湧入。看似多頭突破？其實是持倉解套的開始。漲幅不是巧合——這是誘餌。隨著價格上升，被動買家進場，吸收機構悄悄出貨的供應。

第二幕：盤整陷阱

這裡的市場橫盤意味著某些重要的事情：橫盤並非猶豫不決，而是掩護。當價格在區間內震盪，機構在表面之下逐步轉移持倉給散戶，散戶將平穩視為積累。缺乏動作反而產生錯誤的信心——「這是布局」，他們這麼想。與此同時，退出仍在有條不紊地進行。

第三幕：崩瀾

當剩餘持倉已經很少時，微小的賣壓就會引發真正的下跌。散戶認為這是買入的好時機：「這是回調買入」。錯了。這是最後的交接。當你在螢幕上看到垂直的崩跌——地毯真的被拉走——機構的身影已經完全消失。

為什麼你讀到這已經太遲

你最後看到的 K 線崖其實不是警告，而是結論。就像舞台燈逐漸暗下來。如果你在那一刻站起來離開，只剩下恐慌。

識破機構的節奏，能讓你避免在拉升時抱有希望，在下跌時陷入絕望。市場那些看似隨機的波動，其實遵循資金的邏輯——理解這個序列，打破永遠追高和割底的循環。ETH 的動作也不例外。