真實遊戲：中國的穩定幣舉措與美元的全球控制

經過十年的嚴格加密貨幣限制，中國似乎準備迎來一場政策大轉彎。根據最新報導，北京的國務院正在審議一份路線圖，可能在本月早些時候批准以人民幣為背書的穩定幣——這標誌著全球第二大經濟體對數字資產看法的根本轉變。

為何是現在？理解中國的策略布局

這個時機並非巧合。在美國通過GENIUS Stablecoin法案等框架加速穩定幣採用的同時，中國將穩定幣視為人民幣國際化的關鍵工具。據報導，高層官員預計在本月底前召開一次研究會議，專注於穩定幣政策方向和應用範圍。

這不僅僅是擁抱加密貨幣。這關乎貨幣主導權。隨著美元掛鉤的代幣在全球範圍內逐漸普及，北京將人民幣背書的穩定幣視為減少美國金融霸權的必要平衡。

現實檢查：數字說明一切

問題在於數據揭示的挑戰。根據6月的SWIFT數據，人民幣在全球支付中的份額僅為2.88%——為兩年來的最低點。與此同時，美元在國際交易中佔比達47.19%。

中國根深蒂固的資本管制使問題更加複雜。政府持續限制跨境資金流動，只允許通過指定方案進行有限的轉帳，這些方案主要針對香港等特定市場。這些障礙，加上中國每年巨額的貿易順差，一直阻礙人民幣的全球化努力。

政策路線圖：正在考慮的內容

審議中的框架概述了幾個關鍵要素：

• 為穩定幣運營商制定明確的風險管理指南
• 明確國內監管機構在監督和合規方面的角色
• 在國際市場上積極推廣人民幣計價的代幣
• 穩定幣生態系統的應用範圍和發展框架

央行官員已經表達支持，敦促政府加快穩定幣的採用，以應對美元在加密貨幣市場的主導地位。

更廣泛的地緣政治格局

這一穩定幣計劃反映出更廣泛的戰略轉向。自2021年中國禁止加密貨幣交易和挖礦以來，官員們一直對去中心化金融持懷疑態度。然而，美元掛鉤的加密貨幣在全球金融中的崛起，迫使中國重新思考。

現在的問題是：人民幣背書的穩定幣能否克服資本管制等結構性障礙，與美元掛鉤的替代品展開有意義的競爭？如果獲批，這份路線圖將考驗區塊鏈技術是否能繞過長期限制人民幣國際化的地緣政治約束。