市場情緒轉變：91.8% 機率目前已將聯邦儲備在九月降息25個基點的預期納入價格

根據8月12日最新的CPI數據發布，CME的Fed Watch工具顯示交易者對於即將降息的信心大幅提升。9月降息25個基點的概率已飆升至91.8%，而聯邦儲備局維持利率不變的機率僅為8.2%。這與CPI前的預期82.5%相比，顯示市場對通脹數據的反應非常敏感。

解讀完整的降息情景

除了9月的短期展望外，概率分布還揭示了交易者的更廣泛預期。如果政策制定者在9月維持不變，只有2.2%的機率會在10月繼續保持利率不變。然而，大多數交易者已經做好了行動的準備：31%的概率暗示累計降息25個基點，而佔主導地位的情景——66.7%的概率——則預計未來幾個月內將累計降息50個基點。

推動信心的因素

從82.5%升至91.8%的變化反映出CPI數據已經傾向於支持降息。聯邦儲備局預計將於9月17日和10月29日召開會議，交易者基本上押注中央銀行將在9月果斷行動，並在年底前進一步降息。

這種日益增強的共識表明市場參與者越來越相信通脹情況已經降溫到足以進行貨幣寬鬆的程度。