市場押注達到91.8%：CPI公布後聯邦利率降息機率激增，累積概率顯示9月預期大膽

最新的通脹數據已經大幅改變了市場對聯邦儲備局下一步動作的敘事。CME Fed Watch 工具現在顯示，聯邦儲備局在九月召開會議時實施25個基點降息的概率高達91.8%，較在CPI數據公布前交易者預期的82.5%大幅上升。只有8.2%的市場參與者目前押注在該次會議維持不變。

這一變化的影響遠超單次降息。當考慮兩次會議期間的累積概率時，交易者預期更激進的聯儲行動：到十月，累計降息25個基點的概率為31%，但更為普遍的預期是累計降幅達50個基點的概率為66.7%。同時，只有2.2%的市場參與者押注利率在十月前保持不變。

這一立場的轉變反映了交易者對聯邦儲備局於9月17日和10月29日召開的FOMC會議的預期變化。市場形成的共識尤其具有指標性：投資者加倍看好九月將出現初步的寬鬆措施，並且在十二月可能會進行後續降息。近期數據基本上重置了基準情景，從對潛在降息的謹慎樂觀轉變為幾乎確定第一輪降息將提前到來的預期。