硅谷最具影響力的投資者之一如何悄悄建立價值數十億美元的加密帝國

當 Bitmine 在2025年中宣布將公司財庫轉向以太坊時，少數投資者意識到他們正見證由科技界最神祕人物之一策劃的十年策略的高潮。彼得·蒂爾——幫助推出 PayPal、以4.9百萬美元估值支持 Facebook，並且是矽谷最大公司早期支持者之一——正悄然在暗中重塑加密貨幣格局。

如今，蒂爾的 Founders Fund 持有約9.1%的 Bitmine，這一地位彰顯了他從科技風險投資家轉變為加密市場架構師的演變。但這並非突如其來的轉變，而是始於1990年代末的25年旅程的邏輯終點，這段旅程告訴我們機構資金正流向數字資產的某個關鍵方向。

PayPal 背後的建築師與新一代百億公司

要理解蒂爾在加密領域的當前主導地位，我們必須回溯到1998年。那一年，蒂爾與 Max Levchin 和 Luke Nosek 共同創立了 Fieldlink——這家公司最終轉型為 Confinity，然後與 Elon Musk 的 X.com 合併成為 PayPal。

當 eBay 在2002年以約15億美元收購 PayPal 時，蒂爾完成了他的第一個財富里程碑。但更重要的是，他建立了一個模式：識別新興技術、支持合適的創始人，並擴展基礎設施，為下一波創新提供動能。

PayPal 的退出並非蒂爾建立帝國的終點，而僅是序幕。在2003年至2005年間，蒂爾的個人投資開始重塑矽谷最大公司。他在2004年對 Facebook 投資50萬美元——當時該平台估值僅4.9百萬美元——成為風投史上最賺錢的押注之一。作為 Facebook 的第一個外部投資者，蒂爾持有10.2%的股權並獲得董事會席位。到2012年 Facebook 上市時，他已經從這個投資中套現超過11億美元。

蒂爾於2003年創立的數據基礎設施公司 Palantir，成為美國政府機構和《財富》500強企業的重要供應商。其股價在五年內增值了二十倍，被譽為具有國家經濟重要性的公司。

通過與 Luke Nosek 及其他 PayPal 時代合作夥伴於2005年共同創立的 Founders Fund，蒂爾將觸角擴展到硬科技與基礎設施領域。SpaceX、Stripe、Airbnb、LinkedIn 和 DeepMind 等公司都曾獲得他早期的資金支持。每一筆投資都反映了蒂爾一貫的論點：支持解決文明規模問題的創始人，通過技術推動進步。

加密轉折點：從懷疑者到億萬富翁

在2014年至2018年間，少有人察覺的是，蒂爾正有條不紊地進入加密貨幣領域，而科技界卻在一旁忽視。

2014年9月，蒂爾的 Thiel Fellowship——一個為22歲以下優秀個人提供資金、無需學位的計畫——選中了當時尚未成名的20歲 Vitalik Buterin。幾年後，Buterin 的以太坊成為市值第二大的區塊鏈。蒂爾早在機構採用之前，就已識別出具有遠見的加密創始人。

同年，Founders Fund 領投了 $2 百萬美元的種子輪資金給 BitPay，一家加密支付基礎設施公司。當主流風投仍在輕視加密支付時，蒂爾的基金押注於商家採用和監管合規——這正是最終促成機構參與的基礎層。

到2018年，蒂爾已策劃對 EOS 區塊鏈母公司 Block.one 的戰略投資。當 Block.one 隨後推出 Bullish——一個為機構參與設計的數字資產交易平台——蒂爾成為早期架構師之一。投資規模達到約 $10 十億美元，蒂爾是主要支持者之一。2025年8月，Bullish 在紐約證券交易所的上市驗證了這一論點，開盤即大漲，標誌著加密基礎設施從私營資本轉向公共資本市場的轉型。

這些回報證明了蒂爾的信念。據路透社報導，Founders Fund 自2014年起開始積累比特幣，並在2022年市場崩潰前套現，實現約 $200 18億美元的利潤。經過熊市循環後，2023年夏天，Founders Fund 重新開始購買比特幣和以太坊，當時比特幣價格低於3萬美元，以太坊則在1500至1900美元之間。

2023年5月，蒂爾進一步加碼，聘請前 Pantera Capital 聯合首席投資官 Joey Krug 成為合夥人，專注於制定基金的加密策略。這一任命傳達出機構的明確意圖：加密已從實驗性配置升級為矽谷最具影響力的投資工具之一的核心資產。

Bitmine 時刻：以太坊財庫成為機構標準

蒂爾影響力的真正證明出現在2025年中，當 Bitmine 宣布戰略轉向積累以太坊，任命宏觀策略師 Tom Lee 為董事長，並啟動 $250 百萬美元的資金配置。

根據 Strategic ETH Reserve 的數據，Bitmine 已累積約120萬個以太坊——按當前價格價值超過 $5 十億美元——成為美國上市公司中持有以太坊最多的公司。蒂爾9.1%的持股代表了他對自己長期構建的基礎設施論點的個人押注。

這並非偶然。蒂爾在2021年邁阿密的林肯網絡活動中明確表示，他覺得“在比特幣上的投資不足”，並倡導：“你只需要買比特幣。”他的行動與其言論完全一致。

令人驚訝的不僅是 Bitmine 的財庫積累，更是蒂爾早在2014年支持 Vitalik Buterin、投資 Bullish 的基礎設施，以及他現在的直接加密持倉，形成了一個將以太坊持有量作為機構信心代理的生態系統。在進入加密財庫的矽谷最大公司中，少有能像蒂爾那樣展現出如此戰略協調的。

華盛頓聯繫：加密遇上政治資本

除了市場層面，蒂爾的影響力還延伸到政治基礎設施——這是他長期策略的另一個層面。

作為矽谷少數的共和黨重要人物之一，蒂爾曾用125萬美元資助特朗普2016年競選，並加入總統過渡團隊。但他的政治投資超越了特朗普。他曾向副總統候選人 JD Vance 捐款創紀錄的 $15 百萬美元，支持 Vance 的俄亥俄州參議院競選，並促成他與特朗普的會面。同樣，他還在支持布雷克·梅斯特斯政治野心的超級政治行動委員會（super PACs）中投資超過 $10 百萬美元。

多家主要媒體將蒂爾描述為共和黨科技圈的“權力經紀人”和早期特朗普支持者。然而，這段關係變得複雜。到2023年，《衛報》報導，蒂爾將自己對特朗普的支持描述為“無法理解的求救呼喊”，並且在特朗普據報拒絕一百萬美元的捐款後，明確拒絕資助特朗普2024年的競選。

政治層面對加密來說至關重要，因為監管環境決定了機構採用的可能性。蒂爾在華盛頓的影響力——無論是目前活躍還是正在調整中——都代表著一種選擇權。如果共和黨領導層推出有利的加密政策，蒂爾在交易所 $10 Bullish(、區塊鏈協議 )EOS( 和礦業 )Layer1( 的長期基礎設施投資，連同2019年募集的 $50 百萬美元，將使他成為這一轉型的主要架構師。

為何這很重要：蒂爾對加密未來的論點

彼得·蒂爾的加密之旅揭示了一個關鍵：機構採用不追逐潮流，而是建立基礎設施、支持卓越創始人，並提前10年布局。

他的 PayPal 起源讓他看到了數字支付的潛力。他對 Facebook 的投資證明了早期信念能帶來十億美元的回報。他在 Palantir 的經驗證明數據基礎設施對大型機構來說變得不可或缺。他的加密策略遵循相同的玩法：識別支付、交易所、協議等基礎層，支持 visionary 創始人 )Vitalik(，並為擴展布局資本。

蒂爾公開將比特幣稱為“數字黃金”及對抗央行政策的避險工具，與他關於去中心化和技術創新的自由意志信念一致。但他的行動揭示了更深層的論點：加密貨幣不僅是意識形態，更是基礎設施，成為機構資本配置的核心。

當 Bitmine 的市值在披露蒂爾9.1%的持股後反應出15%的漲幅時，證明了一個簡單的命題：機構投資者現在關注蒂爾資金的動向。他的加密投資已實現約 )18億美元的收益，並在 Bullish、Bitmine 和協議持倉中產生數十億美元的未實現利潤。

事實上，矽谷最大公司之一的最早投資者花費十年時間建立的協調加密基礎設施生態系統——從交易所到協議再到財庫——並非偶然。這是經過精心設計的。對於追蹤資金流向的投資者來說，跟隨蒂爾的基礎設施論點，仍是不可或缺的。