儘管全球數字資產ETP年初至今資金流入強勁，但持續資金流出表明市場情緒脆弱

據 Coinshares 周報，全球數字資產投資產品正呈現出一種複雜的情緒分化格局。其上週以4.46億美元淨流出，使得自10月10日市場調整以來的累計淨流出規模達到32億美元。

然而，儘管全球數字資產ETP年初至今的資金總流入依然強勁，達到約463億美元，與2024年預期持平，但近期持續的資金流出表明市場信心依然脆弱。

一個核心指標也印證普通投資者困境。其年初至今總資產管理規模（AuM）僅增長約10%，若考慮資金流動因素，不少投資者今年並未實現正收益。

從區域來看，美國市場資金外流最為集中，上週淨流出達4.6億美元；其次是瑞士、瑞典和加拿大，單週分別淨流出1420萬美元、370萬美元和290萬美元；

與之形成對比的是，德國上週卻逆勢吸金3570萬美元，本月至今累計流入已達2.48億美元，表明當地市場投資者正將價格疲軟，視為策略性的增持機會。

更引人注目的是，以XRP和Solana為代表的美國現貨ETF推出後吸引了大量資金。上週分別錄得7020萬和750萬美元流入，自10月中旬推出以來累計流入分別高達10.7億和13.4億美元，成功扭轉了山寨市場的整體頹勢；

而與此形成強烈反差的是，比特幣和以太坊上週分別遭遇4.43億和5950萬美元的資金流出，且自同類ETF推出以來累計淨流出分別達到28億和16億美元。

綜上，當前市場呈現出資金正從傳統的市場領導者（比特幣、以太坊）流出，轉而流入XRP和Solana等被視為更具成長潛力或敘事空間的山寨標的資產。

同時，德國等特定市場的逆勢買入行為，暗示著精明資金可能正在利用整體情緒的脆弱尋找長期布局機會。表明市場並未全面崩潰，而是在經歷一場深刻的資金輪動與情緒再平衡。

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