#稳定币市场发展 看到香港Q3虛擬資產現貨ETF同比增長33%這個數據，我腦子裡浮現出的是過去十年來我們經歷的幾次轉折。

還記得2017年那波行情嗎，所有人都在炒幣，但真正规范的投資渠道寥寥無幾。那時候穩定幣剛冒頭，大家還在爭論它到底是什麼東西。轉到2022年，Luna崩盤、FTX雷爆，市場一度陷入信任危機。很多人徹底離場了，但我從那次教訓裡看到了一个邏輯：缺乏監管和合規的市場終究走不遠。

現在看香港的這組數據——代幣化零售貨幣市場基金管理資產規模557%的增長，從0到54.8億港元——這背後的含義值得深思。這不是簡單的數字增長，而是傳統金融體系真正開始擁抱代幣化資產的信號。穩定幣從邊緣走向主流，不再是幣圈自嗨的玩意兒，而是成了連銀行都要面對的現實。

但看到監管層在8月聯合風險提示，我反而更踏實。風險提示說明什麼？說明他們在認真對待這個市場。歷史告訴我，沒人管的繁榮往往最短命。這一次不同，因為增長是在監管框架內發生的。

這個周期和過去最大的區別就在這兒——合規渠道的擴張。從11只ETF到現在，從零星的產品到體系化的布局，亞洲市場在慢慢但堅定地建立一套可持續的生態。這才是真正能走遠的東西。