比特幣的運作方式正發生根本性的轉變。過去由於減半週期主導的敘事和價格走勢的時代已經過去。這個格局已經改變。如今的比特幣受到一套不同的力量影響——利率變動、市場流動性狀況、機構資金流動以及更廣泛的宏觀經濟條件。這種結構性的演變具有重要的意義。雖然它拉長了市場週期並使時機掌握變得更困難，但也創造出更具韌性的循環：這些循環是以真正的經濟基本面為基礎，而非僅僅依賴供應衝擊。