「大多數山寨幣將無法存活到2026年」，加密分析師van de Poppe如是說

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分析

加密貨幣分析師 Michaël van de Poppe 認為，在面臨更嚴格的估值、選擇性資本和項目缺乏真實用途的情況下，大多數山寨幣將無法存活到 2026 年底。山寨幣是比特幣的替代加密貨幣，旨在滿足不同的使用場景。

在 X 和 YouTube 頻道的最新評論中，van de Poppe 表示，當前市場不再遵循之前周期的邏輯，在那些周期中，幾乎所有山寨幣都從該行業的普遍擴張中受益。

根據這位專家的說法，過去一年對山寨幣來說比 2022 年更糟，許多代幣相對於周期高點的累計跌幅接近 90%。對他來說，這不僅僅是簡單的熊市。這是該行業的「重啟」，只有真正可靠的項目才應該保持相關性。

「明年，一切都將為山寨幣而改變。過去的一年是許多協議以巨大估值上線並隨後崩潰的一年。我認為許多山寨幣不會在明年存活下來。」 — Michaël van de Poppe

Michaël van de Poppe 解釋說，在過去的周期中，加密市場仍然很新，難以定價，這有利於普遍收益。然而，這種情況已經不存在了。如今，投資者要求明確的基本面、真實採用率和可持續的經濟模式。因此，許多項目無法再為其存在辯護。

分析的另一個關鍵點是基準使用不當。Van de Poppe 辯稱，許多投資者僅根據美元相對表現來評估，而正確的參數應該是山寨幣市場本身。

在上一個周期中，山寨幣市場總值——不包括比特幣——增長了約 39 倍。相比之下，Litecoin(LTC) 和 Neo(NEO) 等熱門資產的表現不及該指數，儘管在名義上有所升值。

另一方面，Solana 等例子通過遠超基準的表現而脫穎而出，從低點增長了約 250 倍。對 van de Poppe 來說，表現低於參考指數意味著長期內價值的無聲破壞。

分析師還將當前時刻與網路泡沫進行比較，當時許多先驅公司消失，儘管該技術作為整體取得了成功。在加密部門，機構資本傾向於惠及大型參與者，而較小的項目則面臨競爭困難。

儘管如此，他指出了例外情況。Arbitrum(ARB)、Near Protocol(NEAR) 和 Aave(AAVE) 等山寨幣即使在價格承壓的情況下，也展現出使用指標、費用和鎖定價值的增長。

總之，van de Poppe 指出，基本面與價格之間的這種脫節是仍然可能存在潛力的地方——只要投資者保持保守態度並以真實採用數據為指導。