最近看到一個投資案例，瞬間改變了我對市場的理解。

段永平在2011年時，蘋果剛遭遇市場唱衰——那時人們普遍認為蘋果失去了靈魂，是"沒有創新 的電子產品堆砌"。所有人都在拋售的時候，他反而重倉買入。14年後的今天，他單個帳戶的盈利達到了3392萬美元，年化收益率24.5%。更令人印象深刻的是，這只是他50個帳戶中表現最好的 一個。

這個數據放在加密圈意義重大。我們每天看到的各種"短線暴富"故事，和這種穩定的長期收益相比，差異有多大？可能很多人沒概念。

他的操作邏輯裡有三點特別值得借鑑。

**第一是標的選擇的"護城河思維"。** 蘋果當年的生態壁壘是獨一無二的，放到加密資產上，就是要找那些擁有真實技術沉澱和實際應用場景的項目。不是去追那些名字炫目、白皮書全是承諾的項目，而是看公鏈基礎設施是否完善、是否在解決真實的行業痛點，項目的不可替代性在哪裡。

**第二是對波動"噪音"的免疫力。** 2018年蘋果股價下跌30%時，他沒動。2020年疫情恐慌中又跌了20%，還是沒動。這背後的核心是什麼？是對自己認知的笃定——一旦確認了標的的長期價值，短期的漲跌就失去了意義。在加密市場，能做到這一點的人少之又少。

**第三是風險管理與時間的配合。** 長期持有從不等於被動挨套。真正的長期投資者在配置時就會考慮投入周期、收益預期、最壞情況預案。他50個帳戶的做法，本質上也是在用多元化來管理系統性風險。

加密圈缺的就是這種投資哲學——太多人被日線圖綁架了思維，把投資變成了賭博。長期看，格局和認知的差異，往往決定了最終的收益天花板。