為什麼交易者必須了解供應量，當價格從未說謊

在金融市場中，任何股票或資產的價格都不是由天氣或個人偏好決定的。它由一個反覆出現的力量所主導：買方力量與賣方力量，或在經濟學中稱為需求與供給。當你理解這個機制，你會看到市場的不同面貌。

需求是什麼？為何對投資如此重要？

在進入複雜的經濟數據之前，先用簡單的思維來理解。

需求（Demand）是： 在不同價格水平下的購買意願。當價格下降時，人們更想買；當價格上升時，人們的購買意願則降低。

供給（Supply）是： 在相同條件下的賣出意願。當價格高時，賣家更願意賣出；當價格低時，則不太願意。

這兩股力量在市場中不斷交鋒，在每個時間框架(timeframe)和每種資產類型中，推動價格變動的正是這兩股力量的平衡點。

何時需求占優？

想像一個立方體放在針上，如果來自下方的力量越來越大(需求)，立方體就會升起，股價也會上漲。

當需求力量：

• 買家蜂擁而入，願意支付更高的價格來獲得資產
• 賣家暫緩賣出，因為預期價格還會繼續上漲
• 結果：價格持續上漲

推動股市需求的因素：

• 公司好消息(盈利增加、簽約大、開拓新市場)
• 宏觀經濟信心(低利率、資金流入)
• FOMO（害怕錯過）(FOMO)，市場熱烈，投資者怕錯過機會
• 個人信心(領導者、分析師或意見領袖指引)

何時供給力量較大？

相反的，當來自上方的力量(供給)越來越大，立方體被壓下，股價下跌。

當供給力量：

• 賣家獲利了結或止損，願意降價
• 買家觀望，等待更好的時機
• 結果：價格持續下行

推動股市供給的因素：

• 公司壞消息(盈利下降、法律問題、管理層變動)
• 經濟不佳信號(失業率高、通貨膨脹、戰爭)
• 內部人士或大股東積極套現
• 恐慌情緒(panic selling)，市場惡化時

價格平衡點：力量相遇的點

經濟學家稱之為均衡（Equilibrium），交易者則稱之為支撐與阻力（Support & Resistance），其實是同一個概念。

在平衡價格：

• 需求 = 供給 → 價格暫時停止變動，形成轉折點
• 若價格突破平衡點向上，會有新的賣壓進入，拉回價格
• 若價格突破平衡點向下，會有買盤進入，推升價格

因此，價格總是傾向於回到平衡點，除非有新的重大因素打破平衡。

需求與供給在K線圖（Candle Stick）上的展現

看漲K線（綠色）：

• 收盤價 > 開盤價 → 買方勝出↑
• 若K線較長，上影線較短，表示買盤強勁
• 在交易者語言中：「買方在追逐」

看跌K線（紅色）：

• 收盤價 < 開盤價 → 賣方勝出↓
• 若K線較長，下影線較短，表示賣盤沉重
• 在交易者語言中：「賣方在壓低價格」

十字星（Doji）：

• 開盤價 ≈ 收盤價 → 需求與供給達到平衡
• 表示不確定性，可能是轉折點
• 在交易者語言中：「獨行俠」

利用需求與供給區域進行交易

實務上，交易者會開發“需求與供給區域”，用來尋找：

1. 價格劇烈移動(Run) → 表示不平衡
2. 價格在區間內盤整(Base) → 需求與供給逐漸接近
3. 價格突破區間(Breakout) → 需求或供給勝出，持續走勢

情境一：拉升、盤整、再拉升（Rally, Base, Rally - RBR）

• 買方推動價格快速上漲(Rally)
• 一些賣家獲利了結，價格盤整(Base)
• 好消息來臨，買盤再度強勁，價格再度上漲(Rally第二次)
• 策略： 在突破區間時進場買入

情境二：下跌、盤整、再下跌（Drop, Base, Drop - DBD）

• 賣方壓低價格(Drop)
• 買家看到便宜，進場買入，價格盤整(Base)
• 壞消息來襲，賣方再度強力拋售，價格進一步下跌(Drop第二次)
• 策略： 在突破下方區間時進場賣出

警惕打破平衡的事件

有時候，價格的平衡點會被打破，尤其是遇到重大事件：

• 央行宣布升降利率：可能改變整個市場趨勢
• 公司財報(Earnings)：公布結果與預期差異，造成波動
• 政策變動：新規則或監管措施
• 全球事件：戰爭、災難、政治動盪

此時，平日平靜的市場突然變得“混亂”，消息頻繁，波動性升高，需求與供給變得不明朗。

長期與短期的價格調整

長期(Fundamental)： 長期投資者會從價值角度看需求與供給：「這家公司會成長嗎？」如果答案是肯定的，需求不僅在今天，還會持續多年。

短期(Technical)： 短線交易者只看價格：「此刻需求或供給較強？」需求強就買，供給強就賣。

兩者都正確，只是時間範圍不同。

總結：為何需求與供給如此重要？

不論你是新手投資者還是經驗豐富的交易者，理解需求是什麼，將幫助你： ✓ 理解為何價格會波動 ✓ 更好分析獲利點與止損點 ✓ 以理性做出投資決策 ✓ 更容易辨識假信號與把握良機

學習時間不一定很長，只需持續觀察實際的價格變動，透過K線圖和支撐阻力線，並進行模擬(Paper Trading)或低風險的實盤交易。一旦掌握需求與供給的動向，價格就不再是謎題。