XAU/USD 在避險資金流入和利率預期降低的背景下展開反彈

黃金在星期二的亞洲交易中反彈，經歷大幅下跌後回升。 黃金在亞洲早盤已反彈至超過$4,350水平，彌補了前一交易日4.5%的重大跌幅——這是自十月以來最糟糕的單日表現。此次反彈反映出投資者尋求避險資產的興趣重新升溫，因為地緣政治風險仍在持續，並且對聯邦儲備局在2026年降息的預期逐漸升溫。

反彈的推動因素是什麼？

導致今日反彈之前的劇烈回調，主要是由於CME集團對黃金、白銀及其他貴金屬期貨合約提高的保證金要求。這些監管調整迫使市場參與者進行大規模的平倉和資產組合調整，以重新評估年底前的敞口。

然而，考慮到宏觀經濟背景，下行空間似乎有限。預期聯邦儲備局在來年可能的降息，將降低持有非產生收益資產如黃金的機會成本。此外，持續的國際緊張局勢和經濟不確定性，可能會持續推動傳統避險工具的需求。由於年底假期交易活動預計將保持低迷，波動性可能取決於事件催化劑，例如今天稍晚公布的FOMC會議紀要。

最近的市場動態

近期的頭條新聞凸顯了支撐黃金吸引力的脆弱全球背景。俄羅斯與烏克蘭之間的緊張局勢升級、政治評論中對聯邦儲備獨立性的擔憂升高，以及美國房市數據好於預期，為風險情緒帶來了混合信號。CME FedWatch工具目前顯示一月聯邦公開市場委員會（FOMC）降息的概率僅為16.1%，表明市場對政策轉變的時機仍持謹慎態度。

技術展望：前景混合信號

在價格圖表上，黃金保持積極姿態，日線圖上的報價持續高於100日EMA，而布林帶仍在擴展。然而，動能指標則呈現較為細膩的畫面——14日相對強弱指數（RSI）徘徊在50的中點附近，暗示買賣力量處於平衡狀態，而非明確的方向性信號。

需關注的阻力位：

• 上方布林帶邊界在$4,520
• 歷史高點接近$4,550
• 心理阻力位在$4,600

需留意的支撐位：

• 12月29日低點在$4,305-$4,300區域
• 12月16日低點在$4,271

突破$4,520水平可能會重新激發多頭動能，推升至$4,550-$4,600區域。相反地，若持續跌破$4,300，則可能預示更廣泛的修正壓力，目標指向$4,271的支撐區域。由於RSI處於較高水平，短期內盤整仍是最可能的走勢，投資者應為下一次方向性行情的出現做好側向波動的準備。