美元儲備份額創數十年新低——對市場意味著什麼

美元在全球儲備中的主導地位剛剛達到歷史新低。我們談的是數十年的轉變。

外國中央銀行正逐步退出美元持有。他們的美元持有量已壓縮到自1990年代初以來未見的水平。這是一個巨大的結構性轉變，正悄悄在背景中展開。

為什麼這很重要？原因有幾個：

**侵蝕的敘事**：每當美聯儲加息，新興市場都會感受到壓力。每當美國通膨持續頑固，儲備管理者就會開始提出不舒服的問題。「我們真的需要這麼多美元曝險嗎？」這是經典的中央銀行數學。

**它被什麼取代？**：各種資產的混合——歐元配置保持穩定，日元受到一些青睞，還有，替代資產也開始進入討論。尚未大規模，但心理上的轉變是真實的。

**加密貨幣的影響**：當儲備貨幣的動態改變，流動性也會轉移。部分閒置資金最終會流入替代的價值存儲工具。不是說明天就會，但這個趨勢是存在的。

底線：美元在國際舞台上的位置越來越小。這是值得關注的故事，無論你是在追蹤宏觀趨勢，還是試圖理解資金可能的流向。