股票價格的變動方式是真正的供需關係

當你觀察股票價格上漲、下跌或在市場中徘徊時，你是否曾經好奇背後的力量是什麼？答案是 供給 (供應) 和 需求 (需求) — 兩個基本力量讓價格舞動。理解它們，就能洞察大多數交易者所忽略的事物。

需求與供給到底是什麼

如果要簡單扼要，需求 (Demand) = 買入意願，以及 供給 (Supply) = 賣出意願，就這兩個，沒什麼複雜的。

將這兩股力量放在價格與成交量的圖表上，就會形成兩條曲線：一條向上 (供給)，一條向下 (需求)，它們的交點——也就是 均衡 (Equilibrium)，在此價格與成交量會暫時停滯。

為什麼會停滯？因為在那個點：

• 如果價格上升，賣家會增加供應，但買家會暫緩 → 商品積壓 → 價格被迫下跌
• 如果價格下降，買家需求增加，但賣家縮減 → 商品短缺 → 價格被迫上升

需求的基本規則：價格上升，需求下降

需求的規則告訴我們，買入意願與價格呈反向關係——價格越高，買家越少；價格越低，買家越多。這是因為有兩個主要因素在作用：

收入效應 (Income Effect)： 當價格下降，你口袋裡的實質價值增加，就能買得更多。

替代效應 (Substitution Effect)： 當商品A的價格下降，相較於商品B（價格不變），你會轉向購買A。

除了價格外，影響需求的其他因素還包括：

• 購買者的收入
• 其他相關商品的價格
• 消費偏好
• 消費者數量
• 對未來價格的預期
• 季節、政府政策、科技進步與信心

供給的規則：價格上升，供給也增加

供給的規則與需求相反——價格越高，賣家越願意供貨；價格越低，供貨縮減。原因如下：

• 高價帶來較高的單位利潤，生產者願意增加產量
• 低價則利潤縮水，生產者會縮減供應，轉向其他市場

影響供給的其他因素包括：

• 生產成本
• 替代品的價格
• 競爭者數量
• 科技進步
• 對未來價格的預期
• 天氣、稅收政策、匯率與資金取得

在金融市場中，需求與供給的力量更為激烈

在股市中，需求與供給的變動更加複雜且相互關聯。

股票需求增加的情況：

• 經濟成長良好，利率低 → 投資者追求股市回報
• 金融體系流動性充裕 → 資金湧入
• 市場信心高漲 → 業績佳與展望樂觀

股票供給增加的情況：

• 公司增資發行新股 → 市場上股票數量增加
• 新IPO上市 → 證券數量增加
• 政策變動 → 賣出限制放寬

價格的真正動力來自這兩股力量的失衡

股市的價格始於一個平衡點，但這個平衡並非永恆，它像一塊平衡的石頭，不斷向左或向右傾斜：

• 需求勝過供給 → 買家多於賣家 → 價格 📈
• 供給勝過需求 → 賣家多於買家 → 價格 📉
• 雙方平衡 → 價格在範圍內震盪，沒有明確方向

這正是所有交易者在圖表中觀察的核心。

如何利用需求與供給區域進行交易 — 實例解析

技術交易者常用“需求供給區域”來捕捉買賣節奏，操作方式如下：

( 1. 當價格在負面消息後大幅下跌 )供給勝###

簡單流程：

• 價格快速下跌 (Drop) — 賣壓沉重
• 在底部區域盤整 (Base) — 買盤開始進場
• 當價格突破上方阻力，快速反彈 (Rally) — 轉向上升

這個區域稱為 Demand Zone Drop Base Rally (DBR)，交易者在價格突破上方阻力時進場買入。

( 2. 當價格在利好消息後快速上漲 )Demand勝###

相反：

• 價格快速上漲 (Rally) — 買盤強烈
• 在上方盤整 (Base) — 賣壓逐漸釋放
• 當賣壓爆發，價格快速下跌 (Drop) — 轉向下行

這個區域稱為 Supply Zone Rally Base Drop (RBD)，交易者在價格突破下方支撐時進場賣出。

( 3. 當趨勢持續，需求或供給仍然強勁

如果利好消息持續，需求仍然強勁：

• 價格持續上漲 )Rally### → 盤整 (Base) → 再次上漲 (Rally)

稱為 Rally Base Rally (RBR)，代表上升趨勢。

如果利空消息持續，供給仍然強勁：

• 價格持續下跌 (Drop) → 盤整 (Base) → 繼續下跌 (Drop)

稱為 Drop Base Drop (DBD)，代表下降趨勢。

在基本面分析中應用需求與供給

基本面分析師 (Fundamental) 也會從不同角度看待需求與供給：

股票價格 = 需求（投資者買入意願）與供給（賣出意願）的交鋒結果。

影響因素包括：

• 季報業績
• 成長預期
• 企業結構調整

好消息 → 投資者願意持有 → 需求上升 → 願意在較高價格買入 → 價格 📈 壞消息 → 投資者賣出 → 供給增加 → 願意在較低價格賣出 → 價格 📉

在技術分析中運用需求與供給

技術分析師 (Technical) 透過K線與價格走勢讀取需求與供給：

1. K線形態：

• 大陽線 = 需求強勁，買盤積極
• 大陰線 = 供給強勁，賣盤積極
• 十字星 (開收價相同) = 雙方力量平衡，暫無明確方向

2. 市場趨勢：

• 新高不斷 = 需求持續強勁，價格上漲
• 新低不斷 = 供給持續強勁，價格下跌
• 在區間震盪 = 雙方力量平衡，尚未明朗

3. 支撐與阻力：

• 支撐位 = 需求等待區，價格下跌不易再跌
• 阻力位 = 供給等待區，價格上升不易再升

投資者常忽略的需求與供給背後因素

除了價格外，還有許多因素值得留意：

• 宏觀經濟政策
• 市場資金流動
• 市場信心

供給方面：

• 公司增資
• 高層賣股
• 新IPO
• 政策變動

總結：需求與供給的意義與重要性

需求 (Demand) = 買入力量
供給 (Supply) = 賣出力量
價格 = 兩者力量的較量結果

不論是基本面投資還是技術交易，理解價格是由需求與供給的失衡推動，能幫助你看穿許多其他投資者忽略的細節。

接下來的步驟是將這些概念應用到實際市場價格中。看似簡單，但需要大量練習，才能真正駕馭。