新能源電動車產業正在經歷一場重新洗牌。當年蘋果幹翻諾基亞、Netflix打敗百視達的故事，如今在汽車股市場重演。隨著全球環保政策收緊，燃油車禁售時間表已定，電動車不再是未來想象，而是當下進行式。
2023年第一季度的銷售數字最能說明問題：比亞迪銷量增長超過100%，特斯拉僅約50%。這個對比數字背後代表著什麼？代表著曾經絕對領導者的地位正在被蠶食。
目前全球電動車市場呈現出「一超多強」的格局。特斯拉作為產業第一個吃螃蟹的企業，依舊保有全球電動車21%的市占率，但不容忽視的是，這個比例正在逐年下滑。尤其在中國市場，新興品牌的低價競爭已經對特斯拉造成實質威脅。
與此同時，中國電動車廠商正在迅速崛起。比亞迪已經成為全球第二大、中國第一的電動車生產商，理想、蔚來、小鵬等新勢力也各佔據著市場的一角。這不再是簡單的「中美競爭」，而是全球各路資本與技術在電動車賽道上的大混戰。
特斯拉的成功並非偶然。從推出超跑Roadster打造高端品牌調性，到無償開放專利樹立行業標準，再到利用碳權補貼與政策優惠獲利，馬斯克用商業天才般的手法將特斯拉推向神壇。
2020年特斯拉實現盈利並入選標普500成分股，股價在短期內飆升十多倍。這段時間內，特斯拉建立起的技術領先與品牌溢價，至今仍是競爭對手難以跨越的鴻溝。
但數字會說話。特斯拉的淨利率約15%，比亞迪僅3.9%，這個懸殊差距源自於特斯拉高度自動化的生產模式和較低的人事成本。然而，預計到2025年，特斯拉在北美的市占率將明顯下降。這不是危言聳聽，而是市場競爭的必然結果。
相比特斯拉的激進，比亞迪走的是穩健路線。從1995年成立至今，從鎳鎘電池到鋰電池，從手機零部件到新能源汽車，比亞迪用三十年時間打造出全產業鏈。2008年巴菲特的18億港幣投資，不僅解決了資金問題，更為公司背書了信譽。
關鍵的是，比亞迪掌握完整的供應鏈。這在當前的市場環境中尤其重要。隨著原物料成本上升，自有供應鏈的企業能夠有效控制成本。比亞迪的毛利率約20%，雖然與特斯拉相當，但營業利益率遠低於後者，主要原因在於產業範圍寬廣導致的高人事成本，以及對中國市場的依賴。
但這也意味著潛力巨大。當比亞迪的海外市場逐步拓展，成本控制逐漸優化，未來的利潤增長空間不容小覷。巴菲特最近的減持動作使比亞迪股價相對便宜，這對長線投資者來說，是個值得關注的時機。
理想、蔚來、小鵬三家公司幾乎在同一時期成立，背後分別站著美團、騰訊、阿里巴巴這些互聯網巨頭。但三家的命運卻大相徑庭。
在銷量與盈利方面，理想汽車已經實現扭虧為盈，成為唯一成功開始獲利的造車新勢力。這家定位於35萬人民幣級別的品牌，用「增程式電動車」這個創新方案找到了市場空隙。
蔚來主攻40萬元以上的高端市場，背靠騰訊資本，在中國仍延續補貼的前景下，衝銷量轉虧為盈仍有希望。小鵬則走低價路線，主打20萬以下市場。但在目前的價格戰環境中，低價策略如果搶不到足夠的市場份額，就很容易陷入「賠本賺吆喝」的困境。
為什麼要投資電動車產業？理由其實很簡單：這是全球減碳目標下必然成長的產業。
多個國家已經明訂禁售燃油車時間表，從歐盟到中國，再到美國各州，政策導向極其明確。相比於智慧型手機、個人電腦這類已經飽和、只待更新換代的市場，電動車市場仍處於爆發式成長階段。
用巴菲特的「雪球理論」來看，電動車產業具備了兩個核心要素：足夠濕潤的雪（充足的市場需求和政策支持）與足夠長的斜坡（未來數十年的持續成長空間）。這意味著未來十年甚至數十年，電動車產業都將是資本配置的重點。
當然，電動車產業的成長並非一帆風順。充電樁基礎設施的不完善仍是重大瓶頸，尤其在都市化程度高的地區。此外，原物料成本上升與終端消費者抗拒漲價之間的矛盾，正在擠壓整個行業的利潤空間。
這場「淘汰賽」已經開始。根據比亞迪董事長王傳福的判斷，新能源汽車已進入供過於求階段，未來3至5年競爭將異常激烈。在這場大戰中，誰能掌控完整供應鏈、控制成本、搶佔市場，誰就能活到最後。
而「智能車」概念的興起，又為競爭增添了新的維度。雖然受制於法律，自動駕駛技術的上限仍為Level 2，但與其他智能設備的生態聯動（手機、充電樁、自動停車等）正在成為新的決勝點。掌控智能平台的企業，將掌控未來市場。
投資電動車產業，本質上是投資一個產業周期。這個周期的長度可能比我們想象的要長，機會也比我們想象的要多。
但同樣重要的是認識到，不是所有參與者都能活到最後。選擇擁有完整供應鏈、成本控制能力強、技術儲備充分的企業，遠比盲目跟風要聰明。特斯拉、比亞迪、理想等龍頭企業各有優勢，但他們面臨的挑戰也各不相同。
下一個五年，電動車汽車股的競爭格局還會發生深刻變化。抓住這個機遇，需要的是理性分析而不是情緒跟風。
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電動車汽車股誰最強？三大龍頭股票正面交手，投資前必讀的產業競爭真相
新能源電動車產業正在經歷一場重新洗牌。當年蘋果幹翻諾基亞、Netflix打敗百視達的故事，如今在汽車股市場重演。隨著全球環保政策收緊，燃油車禁售時間表已定，電動車不再是未來想象，而是當下進行式。
汽車股市場誰佔鰲頭？龍頭格局已定但競爭加劇
2023年第一季度的銷售數字最能說明問題：比亞迪銷量增長超過100%，特斯拉僅約50%。這個對比數字背後代表著什麼？代表著曾經絕對領導者的地位正在被蠶食。
目前全球電動車市場呈現出「一超多強」的格局。特斯拉作為產業第一個吃螃蟹的企業，依舊保有全球電動車21%的市占率，但不容忽視的是，這個比例正在逐年下滑。尤其在中國市場，新興品牌的低價競爭已經對特斯拉造成實質威脅。
與此同時，中國電動車廠商正在迅速崛起。比亞迪已經成為全球第二大、中國第一的電動車生產商，理想、蔚來、小鵬等新勢力也各佔據著市場的一角。這不再是簡單的「中美競爭」，而是全球各路資本與技術在電動車賽道上的大混戰。
特斯拉的護城河還有多深？
特斯拉的成功並非偶然。從推出超跑Roadster打造高端品牌調性，到無償開放專利樹立行業標準，再到利用碳權補貼與政策優惠獲利，馬斯克用商業天才般的手法將特斯拉推向神壇。
2020年特斯拉實現盈利並入選標普500成分股，股價在短期內飆升十多倍。這段時間內，特斯拉建立起的技術領先與品牌溢價，至今仍是競爭對手難以跨越的鴻溝。
但數字會說話。特斯拉的淨利率約15%，比亞迪僅3.9%，這個懸殊差距源自於特斯拉高度自動化的生產模式和較低的人事成本。然而，預計到2025年，特斯拉在北美的市占率將明顯下降。這不是危言聳聽，而是市場競爭的必然結果。
比亞迪的逆襲：從電池廠到汽車股龍頭
相比特斯拉的激進，比亞迪走的是穩健路線。從1995年成立至今，從鎳鎘電池到鋰電池，從手機零部件到新能源汽車，比亞迪用三十年時間打造出全產業鏈。2008年巴菲特的18億港幣投資，不僅解決了資金問題，更為公司背書了信譽。
關鍵的是，比亞迪掌握完整的供應鏈。這在當前的市場環境中尤其重要。隨著原物料成本上升，自有供應鏈的企業能夠有效控制成本。比亞迪的毛利率約20%，雖然與特斯拉相當，但營業利益率遠低於後者，主要原因在於產業範圍寬廣導致的高人事成本，以及對中國市場的依賴。
但這也意味著潛力巨大。當比亞迪的海外市場逐步拓展，成本控制逐漸優化，未來的利潤增長空間不容小覷。巴菲特最近的減持動作使比亞迪股價相對便宜，這對長線投資者來說，是個值得關注的時機。
造車新勢力三國殺：誰能最後笑？
理想、蔚來、小鵬三家公司幾乎在同一時期成立，背後分別站著美團、騰訊、阿里巴巴這些互聯網巨頭。但三家的命運卻大相徑庭。
在銷量與盈利方面，理想汽車已經實現扭虧為盈，成為唯一成功開始獲利的造車新勢力。這家定位於35萬人民幣級別的品牌，用「增程式電動車」這個創新方案找到了市場空隙。
蔚來主攻40萬元以上的高端市場，背靠騰訊資本，在中國仍延續補貼的前景下，衝銷量轉虧為盈仍有希望。小鵬則走低價路線，主打20萬以下市場。但在目前的價格戰環境中，低價策略如果搶不到足夠的市場份額，就很容易陷入「賠本賺吆喝」的困境。
電動車汽車股投資的底層邏輯
為什麼要投資電動車產業？理由其實很簡單：這是全球減碳目標下必然成長的產業。
多個國家已經明訂禁售燃油車時間表，從歐盟到中國，再到美國各州，政策導向極其明確。相比於智慧型手機、個人電腦這類已經飽和、只待更新換代的市場，電動車市場仍處於爆發式成長階段。
用巴菲特的「雪球理論」來看，電動車產業具備了兩個核心要素：足夠濕潤的雪（充足的市場需求和政策支持）與足夠長的斜坡（未來數十年的持續成長空間）。這意味著未來十年甚至數十年，電動車產業都將是資本配置的重點。
產業難題與機遇並存
當然，電動車產業的成長並非一帆風順。充電樁基礎設施的不完善仍是重大瓶頸，尤其在都市化程度高的地區。此外，原物料成本上升與終端消費者抗拒漲價之間的矛盾，正在擠壓整個行業的利潤空間。
這場「淘汰賽」已經開始。根據比亞迪董事長王傳福的判斷，新能源汽車已進入供過於求階段，未來3至5年競爭將異常激烈。在這場大戰中，誰能掌控完整供應鏈、控制成本、搶佔市場，誰就能活到最後。
而「智能車」概念的興起，又為競爭增添了新的維度。雖然受制於法律，自動駕駛技術的上限仍為Level 2，但與其他智能設備的生態聯動（手機、充電樁、自動停車等）正在成為新的決勝點。掌控智能平台的企業，將掌控未來市場。
汽車股投資的關鍵思考
投資電動車產業，本質上是投資一個產業周期。這個周期的長度可能比我們想象的要長，機會也比我們想象的要多。
但同樣重要的是認識到，不是所有參與者都能活到最後。選擇擁有完整供應鏈、成本控制能力強、技術儲備充分的企業，遠比盲目跟風要聰明。特斯拉、比亞迪、理想等龍頭企業各有優勢，但他們面臨的挑戰也各不相同。
下一個五年，電動車汽車股的競爭格局還會發生深刻變化。抓住這個機遇，需要的是理性分析而不是情緒跟風。