2025年有利股票：如何應對波動性並尋找機會

背景：市場緊張，修正中的機會

在2024年報酬上具有歷史意義後，2025年帶來了劇烈的變革。美國政府徵收的關稅——基礎關稅10%，歐盟關稅50%，中國累計55%，日本關稅24%——造成了前所未有的波動。隨著全球指數在恐慌與復甦間擺盪，一個現實浮現出來： 2025年最佳投資股票並非歷史新高，而是在3月至4月的修正區段。

黃金價值超過每盎司3,300美元，反映出尋找避難所的努力。然而，經過最初的恐慌後，市場已反彈並回升至歷史新高。在此背景下，正確判斷資金投放方向的投資人，可以利用優質公司股價下跌的優勢。

五大復甦潛力最大的股票

1. 諾和諾德：最深層修正中的機遇

諾和諾德 (國家戰士) 2025年3月，指數出現二十多年來最陡峭的跌幅：27%的修正。為什麼？禮來公司競爭與 CagriSema 臨床試驗中的失望。但這正是機會出現的地方。

這家丹麥公司持續主導糖尿病與肥胖領域，2024年銷售額成長26% (421億美元).其營運利潤率為43%，表現強勁。此外，還採取了關鍵的戰略舉措：

• 以165億美元收購Catalent (擴大產能)
• 與 Lexicon 製藥公司簽訂 10 億美元協議，授權 LX9851，一種新的抗肥胖機制

全球對糖尿病與肥胖療法的需求正持續成長。售價為69.17美元 (年初至今殖利率為-19.59%)諾和諾德代表了一個具結構性成長的防禦性產業的吸引切入點。

2. LVMH：亞洲擴張的復甦奢華

LVMH 酩合 路易威登 (主持人) 年初至今下跌25.24%，繼一月6.7%及四月7.7%的跌幅後。原因：歐盟產品關稅20% (後來降至10%)，加上2025年第一季的溫和成長。

然而，基本面依然強勁：2024年營收為847億歐元，營業利潤率為23.1%。此修正價格為每股477.3歐元，開啟了進入標誌性品牌組合的門票 (路易威登、迪奧、芬地、絲芙蘭).

重點：LVMH指出日本的成長區域 (2024年銷售達雙位數)中東 (+6% 區域) 以及印度 (孟買新店).數位擴張與Dreamscape AI平台以客製化價格，強化了競爭力。在不確定性週期中，當波動性減弱時，奢侈品也會有所回升。

3. ASML：儘管地緣政治壓力，仍保持主導地位

ASML 控股 (ASML) 過去一年價值下跌約30%，但其技術基礎堅不可摧。ASML 是唯一極紫外光刻機的供應商 (EUV) 製作先進晶片的必備。它沒有真正的替代品。

2024年：銷售額為283億歐元，淨利為76億歐元，毛利率為51.3%。2025年第一季：銷售額達77億，毛利率創紀錄的54%。2025年的指引為3,000至350億歐元。

壓力是真實存在的：荷蘭出口限制 (將對中國的銷售減少10-15%)，英特爾與三星的支出減少。但台積電和SK海力士因AI需求維持高資本支出。人工智慧將持續需要先進晶片，而 ASML 在這條鏈中是不可取代的。

每股799.59美元 (年初至今14.63%正向，但波動性)， ASML 是對半導體結構需求的曝險。

4. Microsoft：對AI巨頭進行估值修正

Microsoft 公司 (微軟) 3月31日，指數較歷史高點修正20%，觸及盤中低點367.24美元。估值疑慮、Azure 相對放緩及監管不確定性 (FTC 對雲端壟斷與資安的調查).

但2025財政年度第三季卻顯示相反的情況：營收為701億美元，營運利潤率為46%，Azure/雲端服務成長33%。Microsoft 宣布裁減 15,000 名員工 (2025年5月至7月) 將資源重新導向人工智慧，這不是弱點，而是策略優先順序。

2024財政年度：營收為2451億美元 (+16%)，營業收入+24%，淨利+22%。與 OpenAI 的合作使 Microsoft 站在企業生成式 AI 的前沿。售價491.09美元 (+18.35% 年初至今)，Microsoft 持續是技術領域穩健的投資，且有實質成長。

5. 阿里巴巴：中國科技復興

阿里巴巴集團 (爸爸) 由於貿易緊張及對人工智慧/雲端大規模投資的擔憂，累積了35%的跌幅，較2024年高點有所下降。然而，2025年1月，中國宣布了一項為期3月520億美元的AI與雲端基礎設施計畫，並推出500億元優惠券活動以振興國內消費。

2024年第四季：營收2802億元 (+8%).2025年第一季度：營收2364.5億元人民幣，調整後淨利+22%，由雲智能上漲18%帶動。

近期波動性：2月因AI技術反彈上漲40%，3月業績被認為疲弱後下跌7%。售價108.7美元 (+28.20% 年初至今)阿里巴巴代表中國技術復甦的曝險，並對人工智慧進行結構性投資。

其他有潛力的公司：超越前五名的多元化

除了前述五家公司外，完整的15家公司表還提供產業多元化：

能源與採掘產業： 埃克森美孚 (+4.3% 年初至今，回報率 $112) 它受益於高油價。必和必拓集團 (+3.46% 年初至今，50.73美元) 它在新興經濟體需求的金屬供應中領先。

財務狀況： 摩根大通 (+23.48% 年初至今，296美元) 它利用高利率和財務狀況來促進國際成長。

半導體與技術基礎設施： 台灣積體電路製造 (台積電，+18.89%，年初至今，234.89美元) 它是先進晶片的重要供應商。儘管 NVIDIA 年初至今下跌 17%，仍持續主導 AI 晶片市場 (110美元).

科技與軟體： 蘋果 (-4.72% 年初至今，212.44美元)亞馬遜 (+1.83% 年初至今，$219.92) 以及字母表 (-5.16% 年初至今，178.64美元) 它們代表在競爭環境中保持穩定且成長適度的狀態。

汽車： 特斯拉 (-21.91% 年初至今，315.65美元) 持續在電動車領域保持領先地位。豐田 (-今年至今10%，$174.89) 它透過混合動力車和氫能技術的進步，提供穩定性。

面對關稅與波動的投資策略

2025年，投資策略必須轉向三個方向：

防禦多元化： 在國內市場有強大存在感或不太依賴國際貿易的商業模式的公司，能降低關稅風險。LVMH、Microsoft、摩根大通就是例子。

結構性需求曝險： 人工智慧、先進半導體、數位健康 (諾和諾德) 它們能獨立於商業週期之外，回應全球需求。這些產業即使在波動中也會持續成長。

彈性與持續更新： 了解地緣政治緊張、監管變動及宏觀經濟數據的投資人，可以在市場重新報價前調整投資組合。這需要積極閱讀政治與經濟新聞。

保持冷靜至關重要。大幅下跌後，會有修正。恐慌性拋售會讓損失更加明顯。先前調整時買進的投資人 (2025年3月至4月於諾和北德與LVMH展出) 現在他們看到顯著的復甦。

取得最佳投資股票的方法

投資人有多種管道：

1. 直接購買股份： 透過授權的經紀人或銀行帳戶。完全掌控投資組合。

2. 投資基金： 它們包括各種主題性或部門性的行動，無論是主動或被動管理的。非常適合自動化分散投資，即使你失去個人選擇。

3. 衍生品 (CFD): 它們讓你能透過槓桿擴大初始資本較低或對沖風險的部位。它們需要紀律和紮實的知識，因為槓桿會放大盈虧。

在關稅與波動的背景下，將衍生性商品與傳統資產結合，透過長期保持對有潛力產業的曝險來平衡風險。

結論：2025 年是準備投資人的機遇之年

2025年將被記住為過去幾年創紀錄的盈餘漲勢突然終止，取而代之的是近年前所未有的波動與不確定性。全球金融市場正處於轉型期：關稅、貿易緊張、監管不確定性。

但波動性並不等同於損失。它與以下投資者的機會劃上等號：

• 投資於產業與地域均具多元化的投資組合
• 納入避險資產 (債券、黃金) 以補償潛在損失
• 在跌倒時保持情緒紀律
• 持續掌握政治與經濟發展

2025年最佳投資股票並非歷史新高。他們持有的基本面穩健，但因整體波動而遭受不合理調整的公司。諾和諾德、LVMH、ASML、Microsoft 和阿里巴巴代表了這樣的特質：優質公司，價格更親民，並在國防或創新領域結構性成長。

做好準備、資訊充足且靈活，是抵禦2025年不確定性的最佳防線。