債券簡單說明：初學投資者必須了解的收益策略

你已設定財務目標，但不知道從哪種商品開始嗎？最近投資市場中，債券再次受到關注。它兼具定期存款的安全性與比股票更優的收益率，受到投資者的喜愛。在本文中，我們將從債券的定義到實戰應用法，整理初學者必須了解的內容。

債券投資，現在是最佳時機嗎？

債券是由政府、企業或公共機構等發行機構在需要資金時，向投資者借款，約定在一定期間內支付利息並於到期時返還本金的金融合約。

從投資者角度來看，購買債券就是借錢給發行機構，並獲得利息與本金返還的權利。

截至2025年，債券市場的吸引力依然充足。韓國國債3年期的年收益率約為3.3%，超過銀行定期存款(2.5~2.8)，且政府保證本息安全，安全性極高。韓國債券市場第一季的日均交易額約達25兆韓元，交易量充足，隨時可以變現。

理解債券的五大特點

第一，較低的風險
信用評級較高的發行機構，其本息償還風險較低。國債或AAA等級的優質公司債，安全性接近存款。

第二，定期支付利息
大多數債券每季度或每半年支付一次利息。2025年，國債3年期的利率約為2.3~2.4%，信用較低的公司債則提供較高的收益率(4~6%)作為補償。

第三，隨時可出售
不必等待到期。可在場內外市場自由交易，若利率下降，還可期待資本利得。

第四，利率變動影響價格
市場利率上升，現有債券價格下降；反之亦然。善用此點，可實現買賣差價。

第五，稅務優惠
直接投資僅對利息收入課稅，交易獲利免稅。像ESG債券等特殊商品，還可享受額外稅收優惠。

定期存款 vs 債券：哪個較好？

表面上兩者都能獲得利息，但實際上有很大差異。

定期存款是將資產存入銀行，等待到期後獲得約定利率的利息。根據現行存款保險法，最高保障本金5千萬韓元，今年將擴大至1億韓元。中途解約則會扣除部分利息。

而債券則依發行機構的信用狀況決定是否能如期返還本金，且可在市場自由買賣。當利率下降時，還能獲得資本利得。缺點是，不在存款保險範圍內。

不同種類債券的特性與收益率比較

國債：由政府發行的最高信用等級商品。安全性最高，但收益率較低(約3.3%)。

特種債：由韓國電力、道路公社等公營企業發行。風險略高於國債，收益率約為4.1%(。

地方債：由地方政府發行。風險較國債高，但仍屬穩定投資。

金融債：由銀行或金融機構發行。流動性高，適合短期資金運用。

公司債：由企業發行。根據信用等級，收益率差異較大，投資前必須確認發行企業的信用狀況)範圍3~6%(。

海外債：如美國國債等全球安全資產。可同時享受美元資產分散與匯率避險效果，受到國際投資者喜愛)約4.25%(。

債券投資適合誰？

需要定期現金流的投資者：透過債券的定期利息，獲得可預測的收入。

退休族群：可追求比存款更佳的收益，且波動較小。

對波動敏感的投資者：若不喜股票市場的劇烈波動，可將債券納入投資組合，有效降低整體風險。

追求節稅與全球分散的投資者：交易獲利免稅，並可持有海外債券的美元資產。

投資債券前必須確認的3大風險

第一，升息時債券價格下跌
央行升息，市場新發行債券的利率提高，現有低利率債券價值下降。預計升息時，短期或浮動利率債較為安全。

第二，發行企業信用惡化導致本金損失
若購買公司債的企業破產，可能無法收回本金。信用較低者風險較大。保守者建議從AAA、AA等級的債券開始。

第三，海外債的匯率波動風險
美元債如美國國債，匯率變動會影響收益。美元走弱，利息以本幣計算可能受損。若擔心匯率，可考慮匯率避險ETF或只配置部分資金。

開始投資債券的三種方法

第一，直接購買債券
可在證券公司HTS/MTS、銀行或金融平台直接買入國債、特種債、公司債等。僅對利息收入課稅，交易獲利免稅。

第二，債券型基金
由資產管理公司投資多種債券的基金。分散投資效果佳，但會產生基金手續費。

第三，債券型ETF
如股票般在證券交易所即時交易。低手續費、高流動性、分散投資優點明顯。

初學者的債券投資檢查清單

投資前必查事項

• 是否確認發行機構的信用等級？
• 是否閱讀商品風險等級與投資說明書？
• 到期日與資金規劃是否符合？
• 利息支付日何時？
• 若提前賣出，流動性是否足夠？
• 若為海外債，是否有匯率風險對策？

投資組合建議

債券與股票的相關性較低，合併持有能降低整體風險並期待穩定收益。若處於升息期，適當的配置比例尤為重要。

初學者建議從國債或債券型ETF等較安全商品開始，逐步擴展至公司債與海外債，建立多元化投資組合。

常見問題

Q：債券也像存款一樣，能100%保障本金嗎？
A：不行。債券不在存款保險範圍內，發行機構破產時可能會有本金損失。特別是次順位債，償付順位較低，風險較高，務必留意信用評級與商品結構。

Q：比較債券收益率時，應該看什麼？
A：應比較信用等級相近、期限相似的債券。可利用金融投資協會債券資訊中心等查詢多種商品的收益率。不要只看利率，也要考慮實際交易條件與市場流動性。

Q：利率上升，我持有的債券會真的虧損嗎？
A：市場利率上升，債券賣出價格會下降，但若持有到期，仍可獲得約定的利息與本金，實質損失不大。若計劃提前賣出，則需留意利率走勢。

Q：ESG債券有什麼特別之處？
A：以環保、社會責任、透明經營等永續目標為發行宗旨。除了實現社會價值外，還可能享有額外稅收優惠或政府補助。是全球趨勢，長期成長性被看好。

Q：債券型基金與債券型ETF，該選哪個？
A：基金由專家操作，較少操心，但有管理費。ETF手續費較低、流動性高，但需自行決定交易時點。依照投資偏好與熟悉程度選擇即可。