Zcash的85%突破希望面臨一個關鍵阻力——比特幣相關性

資料來源：CryptoNewsNet 原文標題：Zcash的85%突破希望面臨一個主要阻礙——另一個加密貨幣？ 原文連結： 儘管短期內疲弱，Zcash的價格走勢仍具建設性。ZEC在過去30天內仍上漲近40%，反映出自12月初低點以來的強勁反彈。然而，動能近期已經放緩。在過去7天內，Zcash下跌了接近8%，即使比特幣持續走高。這種背離很重要。它突顯了Zcash與比特幣的負相關性，這一因素在過去的周期中多次拖累了短期突破。

儘管如此，整體的看漲結構尚未破壞。以下將更詳細地分析為何這個設定仍然完整，以及為何短期壓力仍在積累。

多頭旗形仍然有效，但CMF顯示資金外流風險

Zcash在12月初開始的強烈推動後持續盤整，形成多頭旗形而非頂部形態。只要價格尊重這個形態，帶有85%投射的突破趨勢仍然看漲。

然而，表面之下的動能正在減弱。Chaikin Money Flow (CMF)，用來追蹤大量資金是否流入或流出資產，即使價格支撐，該指標也呈現走低。從12月24日到1月5日，ZEC價格上漲的同時，CMF卻轉低。

這種背離信號顯示買盤壓力正在降溫。CMF目前正接近零線，這是一個關鍵門檻。若跌破零，將表示資金外流，通常是短期價格疲弱的前兆。

這一信號在近期約202,000 ZEC的解盾後變得更為重要，約佔流通供應的1.2%。雖然解盾不一定總是代表賣出，但它增加了短期供應的可見性，若需求減弱，可能放大下行壓力。

目前，結構仍然有效。但$404 仍是關鍵水平。若明確跌破，將使多頭旗形失效，削弱看漲論點。

衍生品顯示短期壓力，但長期支撐仍在

衍生品持倉狀況解釋了為何ZEC的突破可能會延遲而非取消。

在7天某頭部交易所的ZEC/USDT清算圖中，空頭清算槓桿約為$54.38百萬，而多頭清算槓桿約為$24.41百萬。這使得短期內空頭曝險比多頭高出超過120%，增加了波動性和回調的風險。因此，7天的展望偏向看空。

30天的展望則不同。多頭清算槓桿升至$52.89百萬，而空頭則降至$39.84百萬，給予多頭約33%的優勢。這表明長線交易者仍看好上行。

總結來說，短期交易者較為謹慎，而長期參與者仍持樂觀態度。

比特幣相關性現在決定Zcash突破時機

Zcash與比特幣的負相關性仍是推動反彈的主要阻礙。相關性衡量兩資產同步變動的緊密程度。在近期周期中，ZEC經常在比特幣盤整或趨勢向上時走弱。目前，週線相關性為-0.66，顯示它們大多呈相反方向運動。

這一模式再次上演。過去一週比特幣的強勢與Zcash的表現不佳同步，進一步加強了短期猶豫。

從結構角度來看，仍缺乏確認。若突破$519 ，將代表從盤整中明確突破。突破$541 可能引發大量空頭清算，加速上行動能。

如此激烈的上行動作將為85%的突破投射打開道路。

在此之前，下行風險仍然受到限制。若失守$404 ，將使多頭結構失效，暗示可能需要更深的調整後才有續升的可能。

Zcash在結構和長期布局上仍然看漲。但短期偏向、資金外流信號以及比特幣的影響都暗示突破可能還需要更多時間來發展。