最近有個值得關注的動向。根據投資銀行TD Cowen的分析報告，美國為加密貨幣市場制定明確規則的立法進程可能拖得比大家想像中還要久。這家機構預計，相關法案的通過時間很可能會一直延到2027年，實際落地執行甚至可能要等到2029年。

為什麼會這樣？主要是國會的政治博弈在作梗。雖然今年仍有推動加密市場結構法案通過的可能，但民主黨目前似乎沒多大動力去加速這事，尤其是他們打算在2026年中期選舉中重新掌控眾議院。延期對他們來說反而更有利。

不過呢，事情也不是完全沒希望。民主黨人可能會主動達成協議，因為工作人員已經在技術條款上研究了好幾個月，基礎條件其實都差不多了。如果真的在2027年通過、2029年生效，那問題就徹底解決了。

這給整個加密行業的啟示很明確：需要接受政策制定的長期性和不確定性。總統選舉結果會影響最終規則的具體內容，而不同黨派可能對某些條款的理解也會有差異。行業從業者要做好心理建設，政策明朗化的過程可能比預期更漫長。