油價多頭回歸，對沖基金看好全球緊張局勢

資料來源：Coindoo 原文標題：油價多頭回歸，對沖基金將全球緊張局勢納入考量 原文連結：

油價交易商在新的一年開始時，風險偏好明顯偏向上行，而對沖基金的持倉顯示，這一轉變早在頭條新聞變得激烈之前就已經開始。

最新數據顯示，在地緣政治震盪重新點燃供應穩定性擔憂的幾天前，投機資金已悄然重建對原油的敞口。

主要重點

• 對沖基金在地緣政治風險全面爆發前，已增加看漲原油的持倉。
• 投機性押注WTI和布倫特原油的多頭倉位升至多週高點。
• 委內瑞拉和俄羅斯相關的緊張局勢為原油市場增添了新的風險溢價。

在12月的最後一個報告期內，對沖基金積極增加看漲原油的交易，扭轉了本月早些時候的防禦性立場。商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，美國原油的淨多頭敞口已升至自11月以來的最高水平，為約兩個月來最大的一周增幅。在大西洋彼岸，布倫特原油的持倉也朝同一方向攀升，達到多週高點。

這一時機表明，交易者的反應較少來自即時新聞，而更多是對潛在的全球供應風險日益增加的不安情緒的反映。

委內瑞拉重新成為風險因素

其中一個風險點集中在委內瑞拉。儘管該國的產量只佔全球原油的一小部分，但其出口對政府的財政仍至關重要。去年底，市場開始傳出對美國可能採取更嚴厲行動的預期，為原油價格帶來地緣政治溢價。

這一擔憂在週末急劇升溫，美國軍方逮捕了委內瑞拉領導人，立即引發對委內瑞拉原油流動執法收緊的擔憂。他在紐約出庭時，否認涉及毒品恐怖主義指控，進一步加強了對能源制裁和出口壓力可能升級的預期。

俄羅斯增添不確定性層面

委內瑞拉並非唯一的緊張來源。對俄羅斯原油可能更自由重返全球市場的希望，在俄羅斯對烏克蘭採取更強硬談判立場的信號後受到動搖。這些言論是在有關無人機活動的指控之後發出的，削弱了市場對戰爭相關供應風險在短期內緩解的信心。

隨著拉丁美洲和東歐局勢同時惡化，原油市場面臨多重壓力點，而非單一孤立的震盪。

報告中斷後的更清晰視角

持倉數據本身具有額外意義。近期美國政府關閉導致CFTC報告延遲，使交易者無法及時掌握投機資金流向。隨著積壓的數據被清除，報告日程恢復，最新數據提供了自地緣政治風險交匯以來，對沖基金積極布局高油價的首次較為完整的快照。

綜合來看，這些數據表明，原油市場的多頭轉向並非純粹的反應性行為。相反，投機資本已經在為一個政治不穩定、非需求疲弱再次主導原油價格的世界做準備。