黃金技術面向好但近期承壓，美國CPI報告成關鍵變數

技術面仍存上升空間

黃金在四小時圖上保持著建設性的中期前景。儘管當日交易出現負面走勢，但該貴金屬的價格依然站穩於100日指數移動平均線上方，形成支撑。布林帶處於擴張狀態，14日相對強弱指數（RSI）位於中線上方，這些技術信號均暗示進一步上升的可能性較大。最小阻力路徑指向上方，若黃金能夠在4352美元的布林帶上邊界上方建立動能，XAU/USD有望再次挑戰4381美元的歷史高點，進而逼近4400美元的心理關口。反之，若出現連續下跌並跌破12月17日的4300美元低點，賣壓可能湧現，將黃金推向12月16日的4271美元低點，100日均線的4233美元將是需要重點關注的支撑位。

近期回落主要源於獲利了結和美元反彈

週四亞洲交易時段，黃金價格小幅回落至4350美元下方，跌幅的驅動力來自兩方面：一是市場參與者的獲利了結行為，二是美元的反彈走升。黃金從七週高點回撤，反映出短期的調整壓力。然而，市場對美聯儲進一步降息的預期可能會限制黃金的下行空間。近期美國就業數據的表現增強了交易者對降息周期的信心，進而對美元形成壓制，這對無收益資產黃金而言是利好因素——較低的利率環境會降低持有黃金的機會成本。

地緣政治風險提供避險支撑

同時需要關注地緣政治層面的發展。委內瑞拉政府已下令海軍護送油輪以應對美國的封鎖威脅，這一升級的緊張局勢可能進一步推動黃金等傳統避險資產的需求。

美聯儲官員觀點不一，降息路徑仍存分歧

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒週三表示支持進一步降息以使政策回歸中性，但同時警告在高通脹背景下無需急於行動。相比之下，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克持更為謹慎的立場，他反對上週的降息決定，並認為除非通脹明顯下降，否則明年沒有降息的理由。這種觀點分歧反映了美聯儲內部對後續政策方向的不同認知。

就業數據疲弱推升降息預期

美國勞工統計局公佈的11月非農就業數據顯示，新增職位64,000人，相較10月的105,000人下降幅度明顯。失業率則從10月的4.4%上升至11月的4.6%。基於這一疲弱的就業表現，聯邦基金利率期貨市場對美聯儲下個月降息的定價概率已從22%上升至31%。

CPI報告和初請失業金數據成本週重點

交易者應密切關注週四晚間發佈的美國11月CPI通脹數據。市場預期11月同比CPI將上升3.1%，核心CPI則預計同比上升3.0%。同日稍後，美國週初請失業金人數也將公佈，這些數據組合將對黃金走勢產生重要影響，可能成為決定短期方向的關鍵因素。