盤了快十年，凌晨三點的瀑布見過不少，五點鐘的反彈也追過，但能讓我真正警惕的行情屈指可數。今天ETH的表現，必須給大家敲個警鐘。

這根本不是什么橫盤整理，而是多空雙方在3230美元這個價位擺好了擂台，就等一個信號分出個高下。新手要是能看明白這波，少走三年彎路；看不懂的話，可能直接被市場收拾。

先說現狀：ETH就像個卡在門框裡的貓，在3230美元附近反覆試探，來回折騰。真正的分水嶺在3300美元這個位置——我沒有危言耸聽，看清算數據就全明白了。

這個價位周圍堆著8.09億美元的空頭頭寸，密集程度簡直就像早市大爺搶打折雞蛋一樣凶狠。但多頭也不是省油燈，3150美元下方藏著10.53億美元的多單，一旦跌穿，那就是連鎖爆倉，比推倒積木還刺激。

最關鍵的點來了：很多人光盯著清算數據發慌，卻沒想過背後真正的邏輯。這不是簡單的多空對打，而是平台的自動減倉規則（ADL）在起作用。簡單說：ETH要是衝破3300美元，大量空頭保證金撐不住，平台會把這些倉位平掉；可要是市場接不住這麼多賣單，就會形成連鎖效應。反之亦然。當前這個位置，就是火藥桶和導火索的距離。