很多人理解DeFi只停留在两个层面:博币价波动或挖矿激励。但其实还有第三个维度,更接近真正的金融逻辑——那就是利率交易本身。



你在Aave里借出1000 USDC,明天的借贷利率可能是1%,也可能蹿到5%。收益率跟币价一样会波动,没有人能预测准。既然这个问题摆在这儿,PENDLE的思路就来了:既然收益本身会变化,那就把收益拆分出来,单独交易它。

用个直白的比喻——鸡场是你的本金,鸡蛋是未来的收益。PENDLE要做的是把各种生息资产(stETH、cDAI、aUSDC之类)统一打包成标准化产品,然后把收益部分和本金部分分离开来交易。这样交易者可以单独押注收益率,持仓者也能套对冲工具。

关于价格预测,往后看6-12个月:

**基准路线**(稳健增长):$2.0-$4.0。这取决于TVL、交易量、费用收入能不能在高位站住。PENDLE官方2025年的关键指标(TVL、交易量、收入)已经创新高,只要这个"业务面"能稳住,估值通常不会太差。

**牛市叙事**(收益衍生品爆发):$4.0-$8.0。前提是利率交易在更大规模上被主流采用,不只是冲着空投的人,而是真正把它当金融工具。同时vePENDLE的锁仓机制和投票收益持续吸筹,形成更强的供需支撑。

从目前估值看,PENDLE的价格空间不算小,逢低建仓能积累不少筹码,也是个不错的定投方向。
AAVE-0.01%
USDC0.02%
PENDLE-1.27%
STETH1.28%
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GateUser-3824aa38vip
· 01-11 19:01
利率交易這個思路確實絕了,終於有人把DeFi講透了
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Solidity Strugglervip
· 01-11 18:06
雞蛋和雞場分離交易,這思路確實絕了,但真正用的人能有多少啊
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AlphaLeakervip
· 01-11 03:55
收益率交易這塊確實被忽視太久了,但說實話Pendle能不能真正破圈還是看後面能吸引多少機構入場 一手抄底一手定投,就等著看vePendle的鎖倉能不能撐住這個敘事 話說利率真的這麼好預測嗎,明天蹿到5%後天又跌回1%,這波動比幣價還離譜 Pendle從2塊到8塊,中間差價看似誘人但風險也不小啊,TVL穩不住一切都白搭 雞和雞蛋的比喻可以,但前提得有人真的想買這個雞蛋,現在還是衝空投的居多吧
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GateUser-e87b21eevip
· 01-08 21:48
收益交易這塊確實被忽視太久了,但真正能用的人還是少數 抄底價位在哪呢,現在進還是等回調
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无常亏损收藏家vip
· 01-08 21:47
這才是真正的金融創新啊,不是瞎炒幣
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WhaleMinionvip
· 01-08 21:44
利率交易這個角度確實清醒,但說白了還是賭場,賭的就是誰能在崩盤前跑出去。 PENDLE把收益拆出來交易聽起來高級,實際上就是加槓桿的另一種說法,風險翻倍。 $2-$8的預測...有點太樂觀了,這得建立在真實採用量上,而不是空投刺激的虛假繁榮。 等等,這不還是在賭收益率本身嗎?套娃了屬於是。 逢低建倉可以,但別all in,這玩意兒無常永遠比你想像得快。
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红杏出墙逃税vip
· 01-08 21:37
雞蛋交易啊,這玩意兒感覺就是把金融複雜化了 利率本身這麼難預測,還敢拆分來炒?我看悬
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New_Ser_Ngmivip
· 01-08 21:35
利率交易這個角度確實沒想過,感覺開了新思路 --- 雞蛋和雞場分開賣?這想法挺絕的 --- 等等,你是說Pendle能單獨交易收益率?這不就是衍生品套衍生品嗎 --- tvl創新高但價格還沒跟上,這才是機會吧 --- 不太信那8塊錢的故事,不過2到4確實有可能 --- 主流採用前還有多遠呢,感覺還是小眾工具 --- 定投Pendle不如定投主流幣保險,但收益確實有想像力 --- 真正懂金融的才能玩轉利率交易,大多數人還是衝空投的 --- 建倉了一些,就看vePendle的鎖倉能撐多久了 --- 這套邏輯清楚,但風險也大,畢竟利率波動本身就很瘋狂
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GasFeeAssassinvip
· 01-08 21:27
雞蛋拆賣這套邏輯確實絕,不過真正能用的人還是少數 利率波動的對沖需求確實存在,但主要玩家還是機構和大戶 $2-4靠譜,再往上就看vePENDLE鎖倉能不能真的吸住人了 說實話現在建倉還是有點貴,再等等機會吧 收益衍生品這塊要是真鋪開了,Pendle能吃到的蛋糕確實不小 不過得看交易深度能不能起來,現在流動性還是個事兒 TVL新高是好消息,就怕又是空投追捧那一套
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