穆迪：區塊鏈已成全球金融基礎設施核心層

來源：Yellow 原文標題：當穆迪稱區塊鏈為「核心基礎設施」時，實驗告一段落

原文連結： 根據穆迪（Moody’s）的最新前景報告，區塊鏈技術正逐漸成為全球金融體系中的關鍵角色，數字資產基礎設施將越來越多地支撐金融機構在2026年的資本配置、流動性管理和市場運營方式。

在對2026年數字金融的評估中，該評級機構表示，基於區塊鏈的系統已不再是邊緣創新，而是正融入銀行、資產管理公司和市場中介機構的運營框架。

報告指出了分散式帳本技術在支付、擔保品管理和資產發行等領域的使用不斷增加，這標誌著從孤立試點項目向生產規模實施的轉變。

穆迪強調，採用在2025年獲得了動力，當時穩定幣和代幣化工具找到了實際應用案例，特別是在支付流和短期流動性管理中。

該機構指出，這一進展正在為金融市場的更深層整合奠定基礎。

代幣化和可編程結算推動效率提升

前景報告的一個核心主題是代幣化和可編程結算在減少資本市場歷史性低效率中的作用。

穆迪預期金融機構將越來越多地採用代幣化發行，以縮短結算週期、提高透明度並加快資產轉換為現金的速度。

數字平台已經托管了代幣化的美國國債和結構化信貸產品，該機構預計隨著企業尋求簡化對帳流程和降低運營成本，採用將更加廣泛。

通過將結算邏輯直接納入數字資產，機構可以減少人工干預和對多個中介機構的依賴。

穆迪數字資產高級分析師Cristiano Ventricelli表示，穩定幣、區塊鏈和代幣化等不斷發展的技術正在開始連接歷史上孤立運作的金融部分。

他指出，多家機構正在準備在跨境支付和流動性管理中使用穩定幣，將其定位為傳統金融系統和鏈上基礎設施之間的橋樑。

根據Ventricelli的說法，資產代幣化也在降低發行和交易金融工具的成本和複雜性，為以前因運營或地理障礙而受限的市場提供了准入。

基礎設施競爭取代敘事驅動的採用

隨著數字金融的成熟，穆迪預計競爭將越來越多地集中在基礎設施的質量和互操作性上，而不是那麼多吸引眼球的創新。

提供安全、高效、可互操作系統的市場和平台，能夠與傳統金融架構整合，可能會獲得策略優勢。

這一轉變反映了最近機構活動中觀察到的更廣泛模式，包括與加密資產相關的上市產品的持續擴展、大型資產管理公司代幣化試點的增加，以及穩定幣在財務運營中的使用增長。

機構現在不再辯論數字資產的合法性，而是專注於這些系統能否在規模上整合的有效性。

然而，該報告也警告稱，結構性挑戰可能會減緩進展。

監管碎片化仍然是最重要的障礙之一，特別是因為司法管轄區之間的規則不一致使得機構難以在全球範圍內部署數字產品。

雖然歐盟等地區在更協調的框架上取得了進展，但其他地方的監管不均衡增加了運營風險並限制了跨境互操作性。

穆迪還警告稱，採用的增加可能會增加對網路威脅的暴露，特別是隨著數字資產與傳統金融系統的互聯越來越緊密。

該機構表示，隨著基於區塊鏈的基礎設施發揮更中心的作用，解決安全和復原力將是基礎。

儘管存在這些風險，穆迪堅持認為數字金融已進入新階段。

報告得出結論，長期軌跡將取決於監管清晰度、跨境合作和對能夠支持傳統和鏈上金融活動規模的基礎設施的持續投資。