USD/CNH 在人民幣追求逐步升值策略下承壓

美元/人民幣（USD/CNH）貨幣對目前處於低迷水平，特別是在7.0427左右，這主要是由於美元走弱的情緒以及有意壓低的中間價設定持續壓制匯率。技術指標顯示上行動能有限，相對強弱指數（RSI）接近超賣區域，若關鍵支撐位未能守住，可能進一步下行。

政策干預塑造貨幣走勢

根據華僑銀行（OCBC）的外匯專家張芳和黃志明的分析，政策制定者似乎正通過自2025年4月開始的穩定設定模式，逐步推動人民幣升值。美元/人民幣（USD/CNY）在上週五觸及14個月來的最低點7.0638，反映出分析師所解讀的協調努力，旨在維持市場有序，同時讓人民幣逐步走強。

近期交易中一個有趣的觀察是：即期市場價格和彭博（Bloomberg）對每日中間價的共識預估，過去兩週一直低於官方設定的中間價。這一模式引發了對當局是否會持續激進設定匯率，或可能放緩調整速度以避免過度波動的疑問。

技術展望：突破關鍵水平可能引發劇烈波動

在技術層面，日內動能略偏空，RSI接近超賣狀態。關鍵支撐位在7.0380，一旦跌破此水平，可能會推動貨幣對向7.00的整數關口逼近。阻力則鎖定在7.08 (21日移動平均線)。

額外的壓力可能來自兩個方向：持續偏低的美元/人民幣（USD/CNY）設定匯率，或是美元指數（US Dollar Index）的整體疲軟。相反地，若設定匯率調整速度放緩，可能會帶來短暫的喘息空間，使匯率在目前水平附近盤整，等待下一波方向性變動。