## Caroline Crenshaw 嚴厲質疑 SEC 的流動性質押分析

委員 Caroline Crenshaw 表示她對 SEC 企業金融部門最近關於流動性質押的立場深感不滿。在 8 月 5 日發表的一份聲明中，Crenshaw 強烈批評該部門提出的法律評估，認為該文件建立在薄弱的事實基礎上，與行業運作沒有實質聯繫。

## Crenshaw 的批評：缺乏堅實基礎的分析

根據委員的聲明，該部門關於流動性質押的聲明存在一個根本問題：它累積了沒有實證支持的理論假設，導致結論脆弱。Crenshaw 強調「有些事情最好不要說」，暗示所提出的論點缺乏嚴謹性。

在詳細分析中，Caroline Crenshaw 指出，企業金融部門的文件缺乏與行業動態的實際聯繫。委員強調，儘管該聲明承認僅代表部門人員的意見，而非整個委員會的正式立場，但這對需要監管確定性的行業運營者來說，造成了一個問題。

## Paul Atkins 支持部門解讀

與 Crenshaw 的立場形成鮮明對比的是，SEC 最近任命的主席 Paul Atkins 在同一天發表了支持企業金融部門立場的聲明。Atkins 將此舉描述為 SEC 加密項目的一個重要成就，聲稱這代表了在澄清聯邦證券法如何適用於新興技術方面的一大進展。

主席強調，這種人員指導有助於減少某些數字資產活動的監管模糊性，這些活動可能不在 SEC 的管轄範圍內。Atkins 表示對「加密項目」的初步成果感到滿意。

## 監管觀點的重大分歧

這一情況反映出 SEC 在如何處理流動性質押方面存在顯著分歧。企業金融部門試圖通過聲稱某些流動性質押方式不構成證券來提供更明確的指引，而 Caroline Crenshaw 則質疑這些結論的方法論有效性。這種意見分歧凸顯了圍繞加密資產的監管複雜性仍在持續。