## 加密恐懼指數持續發出市場謹慎信號，Google搜尋趨勢達到年度低點

**散戶投資者的參與度持續下降，市場情緒依然低迷**

加密貨幣市場難以重新獲得動能，從投資者活動的雙重指標中可見一斑：谷歌搜尋量急劇下降，以及加密恐懼與貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）持續呈現“恐懼”狀態。這些數據描繪出散戶熱情的令人擔憂的畫面，全球對“crypto”的搜尋興趣定格在26，僅略高於今年的最低點24（0-100的尺度）。美國的搜尋量已經觸及1年來的低點，顯示隨著2025年接近尾聲，主流對數字資產的興趣已大幅消退。

**搜尋量崩潰，散戶參與同步下降**

谷歌搜尋趨勢與市場參與度之間的相關性不容忽視。在4月由於大規模關稅公告引發的市場動盪期間，“crypto”的搜尋量與資產價格同步暴跌。這次的損害則源自10月的歷史性閃崩以及由高知名度人物支持的迷因幣項目的崩潰，這些幣種在單一交易日內價值損失超過90%。正如一位知名市場觀察者所指出的，甚至關於加密貨幣的閒聊已幾乎從日常對話中消失——這是一個明顯的跡象，表明散戶投資者已大多放棄了這個資產類別。

谷歌搜尋量作為一個可靠的基層投資者情緒晴雨表，當其接近年度低點時，意味著普通投資者對加密貨幣的興趣已經冷卻，無論是因為損失、失望還是市場疲勞。

**十月崩盤在市場信心上留下深刻傷痕**

十月的市場崩盤引發約$20 億美元的槓桿清算，並在單一交易日內使部分山寨幣下跌多達99%。比特幣本身從歷史高點超過125,000美元劇烈下跌至11月的80,000美元左右的低點。此後，比特幣大致在80,000至90,000美元區間盤整，目前價格約為90.52K美元，反映出持續的不確定性。

加密恐懼與貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）是一個全面的情緒追蹤器，在11月跌至10的極端低點，為全年最低。這個“極度恐懼”的標籤凸顯出十月崩盤對投資者信心的深遠震撼。儘管指數已經回升至28，仍然處於“恐懼”區域，但心理創傷仍在持續。市場參與者保持謹慎和防禦狀態，徘徊在恐懼與極度恐懼之間，而非展現出真正的復甦跡象。

**低搜尋量 + 持續恐懼 = 延長下行風險**

谷歌搜尋量低迷與持續的恐懼情緒結合，暗示加密市場可能缺乏持續牛市所需的基層熱情。散戶投資者——歷來是推動動能的重要力量——似乎已大多退出或進入休眠狀態。除非搜尋量反彈，並且恐懼與貪婪指數明確突破50，進入“貪婪”區域，否則市場可能仍將受制於機構和宏觀因素，而非散戶驅動的反彈。