加密貨幣市場在年終流動性枯竭之際持續停滯 — 2026年1月9日

加密貨幣市場今天呈現橫盤整理，總市值徘徊在3.06兆美元附近，較前24小時微幅上漲約0.7%。交易量大幅縮減至約955億美元，反映出年終時期參與度較低的情況。價格表現呈現兩極分化，領先的加密貨幣展現韌性，而次要幣種則面臨選擇性重新定價。

市場快照：

• 加密貨幣總市值：約3.06兆美元 (+0.7%日增)
• 24小時交易量：955億美元
• 比特幣：$90,560 (+0.45%)
• 以太坊：$3,100 (-0.50%)
• 市場情緒：加密貨幣恐懼與貪婪指數為29 (恐懼區域)

主要加密貨幣的混合信號

比特幣已在其既定交易區間內盤整，目前報價接近$90,560，日內小幅上漲後穩住。這是自12月中旬下探後的反彈，雖然動能仍受到交易活動低迷的限制。另一方面，以太坊略微回落至$3,100 $85K -0.50%(，在本週早些時候測試$3,200阻力位後回撤。

次要層面則呈現較為碎片化的局面。**Solana )SOL(表現出色，日漲2.99%至$138.67，主要受其在鏈上永續合約交易量的持續主導所支撐。XRP轉為正面，報價$2.11 )+0.95%(，從上週的疲弱中回升。BNB亦小幅上漲至$891.70 )+0.74%(，而狗狗幣 )DOGE(**在12月早些時候下跌後穩定在$0.14 )+0.26%(。

除了主要幣種外，市場廣度顯示在整體盤整中仍有選擇性強勢。中型幣如Beta Finance )漲幅超過423%(、ElizaOS )大約上漲150%(，以及0x Protocol )約上漲35%(，展現出風險偏好，暗示資金仍願意追求收益，儘管流動性較薄。

技術面分析：持續區間震盪至2026年

比特幣的短期結構顯示仍將維持盤整。自從有力反彈支撐區後，$87,880–)區間目前成為即時阻力位。若能明確收盤突破$85K ，可能重新點燃多頭布局，目標鎖定$92,000，接著是心理關卡$89K 。反之，若未能守住$89K ，則可能進一步下探$95K ，甚至出現更深的回撤。不過，從極端反彈的動能來看，並未展現出典型的信心買盤的迫切性，凸顯當前市場動態具有季節性特徵。

以太坊的走勢仍較為震盪，交易者試圖在$2,800以上建立底部。雖然從$2,750支撐反彈，但難以有效突破$3,060–$3,200的阻力區。若能持續站上此區域，將是有意義的反彈信號。下行方面，跌破$2,750則可能引發連鎖弱勢，向$2,650甚至$2,580滑落，可能使正在形成的盤整格局失效。

情緒指標仍明顯偏向風險厭惡，Crypto恐懼與貪婪指數維持在29，與上週持平，顯示市場參與者仍持謹慎態度。儘管較11月低點有所回升，但仍反映出普遍的焦慮與觀望。

ETF資金流與衍生品活動展現複雜局面

美國比特幣ETF的表現在年末轉為混合。最新交易日，現貨比特幣產品合計淨流出1929萬美元，其中BlackRock的IBIT贖回了7790萬美元。然而，Fidelity的FBTC則吸引了570萬美元的新資金，提供一定的抵消。累計資金流入仍然強勁，達到566億美元，管理資產總額約1131億美元，約佔比特幣市值的6.5%。

以太坊ETF的資金流同樣出現回落，合計淨流出963萬美元。BlackRock的ETHA贖回了1330萬美元，部分由Fidelity的FETH流入的370萬美元抵消。累計正向資金流入達到123.3億美元，管理資產約177億美元，約佔以太坊市值的5%。

值得注意的是，2025年鏈上永續合約的交易活動加速。去中心化交易平台的月交易量已超過$85K 兆美元，接近某些中心化平台的活躍水準，顯示交易者在槓桿和方向性曝險的獲取方式上正發生結構性轉變。

展望未來：基本面與情緒的分歧

行業內對中期展望仍存分歧。Dragonfly的Haseeb Qureshi預測比特幣到2026年底將突破$150K+，但他也認為隨著資金多元化進入其他領域，比特幣的主導地位將受到競爭壓力。Strategy的CEO Phong Le則表示，儘管價格承壓，比特幣的基本面在2025年仍然堅實，而Bitwise的首席投資官Matt Hougan則認為2026年可能是比特幣的“上升年”。

整體加密市場仍在季節性流動性枯竭與長期結構性敘事之間尋找平衡。在假期後，參與度若未能實質性擴大，預計交易將維持區間震盪，情緒仍以觀望為主，而非基於信念的操作，技術層級將逐漸成為判斷方向的微觀信號。