Hyperliquid(HYPE)是什麼？引領DeFi市場新潮流的去中心化交易所核心代幣

Hyperliquid是什麼？HYPE代幣的基礎知識

2024年11月底的大型空投中，HYPE迅速提升了知名度，成為分散式交易所Hyperliquid的原生代幣。它不僅僅是投機性資產，更是作為一個構建能與中心化交易所抗衡的基礎設施的項目，在DeFi市場中發揮作用。

Hyperliquid利用獨特技術應對傳統DEX面臨的流動性不足和交易延遲等結構性問題，旨在在分散式環境中提供媲美CEX的交易體驗。

HYPE代幣的基本規格

2024年11月29日，總供應量的31%（約3.1億枚）被分配給測試網期間活躍的用戶。許多參與者獲得了數十萬美元價值的代幣，成為業界罕見規模的空投，引發熱議。

Hyperliquid的技術優勢

Hyperliquid平台由四項創新技術支撐。這些技術整合後，創造出在DeFi領域中難以實現的高性能交易環境。

獨立設計的Layer 1區塊鏈

Hyperliquid Chain專為交易功能設計，具備每秒20萬筆處理能力，遠超Visa（約1,700筆/秒）和Mastercard（約5,000筆/秒）。

其區塊生成時間僅0.07秒，實現超低延遲，讓投資者享受接近實時的交易體驗。這種快速反應能力，即使在波動劇烈的加密貨幣市場，也能實現最佳執行時機。

HyperBFT共識機制

自研的HyperBFT算法具備拜占庭容錯能力，即使最多三分之一的網路參與者惡意行為，也能正常運作，保障安全。

此機制依賴HYPE的質押來確保網路安全，代幣持有者透過參與協議安全維護，獲得相應回報。

完全鏈上訂單簿

擺脫傳統AMM模式，採用買賣價直接匹配的鏈上訂單簿系統。此設計大幅降低大額訂單的滑點。

所有訂單資訊都記錄在區塊鏈上，確保交易透明，滿足機構投資者對信任的高標準。

無期限衍生品交易功能

永久合約無到期日，允許投資者長期持倉。最大可用50倍槓桿，但會自動調整資金費率。

高槓桿交易需謹慎管理風險，包括強制平倉、價格劇烈波動和流動性風險。由於是海外項目，日本投資者需特別留意相關法律風險。

HYPE代幣的多重功能與角色

交易手續費優化工具

使用HYPE支付手續費的用戶可享折扣，並根據質押數量分為六個階段。最高的鑽石階（50萬HYPE以上）可享最高40%的折扣，對頻繁交易的用戶來說，長期成本大幅降低。

質押獲取獎勵

2024年12月啟動的質押功能，允許用戶將HYPE存入16個驗證者選項中。作為維護網路安全的回報，定期獲得獎勵。質押期限較短，僅1天，兼顧流動性與收益。

治理投票權

持有的HYPE數量決定用戶在協議運營中的投票權。可參與決定手續費調整、新功能上線、資金分配等重要事項，形成社群共治的機制。

HyperEVM的Gas Token

2025年2月推出的HyperEVM兼容EVM，方便現有智能合約和dApp的移植。HYPE作為Gas Token，與Hyperliquid的原生功能結合，擴展DeFi生態系統。

價格穩定機制

「HYPE援助基金」由交易手續費收入部分資金支持，持續進行回購策略，即使大規模空投後，價格仍保持穩定。回購的部分代幣會銷毀（燒毀），降低總供應，提升稀缺性。

與一般空投後快速下跌不同，HYPE能穩步上升，證明此機制有效。

市場競爭力與成長潛力

分散式實現CEX級性能

Hyperliquid是唯一能在分散式平台上提供媲美CEX的成交能力和流動性的交易所。幾乎免手續費的Gas成本，支持各種規模交易，並且完全鏈上透明，贏得機構投資者信任。

生態系擴展加速

目前支持超過160個衍生品交易對和20個現貨交易對，未來計劃進一步擴充。HyperEVM的全面運行將促進與其他DeFi協議的互操作性，推動成為更完整的金融基礎設施。

開發者支持計畫預計將快速增加在Hyperliquid上構建的dApp數量，這一階段可能成為需求快速擴大的關鍵點。

Meme Coin市場地位確立

「PURR」和「POINTS」等meme coin在Hyperliquid上取得成功，逐漸成為新型meme coin市場的中心。去中心化的上架流程使得高話題性代幣能迅速進入市場，帶動整體交易量提升，形成良性循環。

投資風險認知

智能合約漏洞風險

協議設計可能存在未預料的漏洞。2025年3月曾發生利用「JELLY」代幣操縱價格的事件，導致緊急清算。流動性不足、滑點擴大等風險，以及新興協議的技術障礙，也需留意。

永久合約的固有風險

最高50倍槓桿會放大盈利與損失，可能導致短時間內全數本金被清算。低流動性資產可能被操控，資金費率負擔也會壓縮利潤。由於是海外項目，日本投資者需特別注意法律保護缺失的問題。

當前價格走勢與市場評價

自2024年11月29日上市以來，HYPE由上市時約1.8美元漲至2026年1月的$25.61，漲幅約14倍。

此表現受到業界高度評價，並被列入市值前列的項目。代表其技術實用性獲得投資者的廣泛支持。

Hyperliquid的主要問題與解答

如何參與質押

只需將HYPE轉入Hyperliquid的質押帳戶，選擇驗證者並指定質押數量，即可完成。許多投資者已經在使用此功能，獲得穩定獎勵。1天的鎖定期也讓流動性保持較高。

是否會有額外空投

官方尚未明示，但總供應量的38%存放於社群獎勵池，仍有額外分配的可能。持續交易、質押和治理投票的參與都可能影響獎勵，但並非保證，投資者不應僅憑空投期待做出決策。

結論：HYPE在市場上的亮點整理

Hyperliquid(HYPE)在當前DeFi行業中，透過技術革新、社群重視、實用性與持續成長四大支柱來設計協議。

高處理能力、鏈上訂單簿、非VC資金依賴的用戶回饋設計、大規模空投與回購策略來保護價值，以及多元用途創造需求，都是支撐項目價值的因素。

然而，投資前必須充分理解DEX智能合約的風險與永久合約的高風險特性。建議進行市場調查與謹慎分析，根據自身風險承受能力做出投資決策。