比特幣逼近$90K 但ETF支持力度減弱

來源：CoinTribune 原文標題：比特幣逼近 $90K 但ETF支援疲軟 原文連結：https://www.cointribune.com/en/bitcoin-near-90k-but-etf-support-weakens/ 比特幣逼近$90,000，但主要動作發生在其他地方。儘管ETF遭遇大量資金外流，機構投資者開始進行策略性重新布局。這種雙重運動，低調但具有結構性，揭示了一個轉型中的市場，在這裡資金流動不再僅僅依賴價格邏輯。在表面上的狂熱背後，一場嚴格的資產篩選正在進行，這是加密生態系統成熟的標誌。

ETF在初期狂熱與意外回撤之間

新的一年對比特幣來說起步良好，因為ETF在交易的第一天就吸引了$646M 的資金流入。市場反應熱烈。根據Farside Investors的數據，1月前兩天ETF交易期間錄得淨流入$1.1億美元。這一激增使比特幣在週一早些時候達到94,458美元的每週高點。

然而，從週三開始，趨勢逆轉，連續三天出現資金外流，週四達到$398 百萬美元的提款額。這些數據顯示機構頭寸迅速逆轉，緩和了最初的熱情。

關鍵數據：

• 1月2日和3日淨流入+1.1億美元
• 比特幣在次週一達到94,458美元
• 1月4日週四提款$398 百萬美元
• 週三至週五連續三天出現資金外流
• 當前比特幣價格：$90,527

這些波動的資金流反映出市場仍不穩定。遠非預示長期買入，這波初期資金潮似乎是節假日後的策略套利，可能與流動性限制或快速獲利有關。因此，這也質疑了僅靠現貨ETF就能構成市場堅實支撐的觀點。機構投資者當然有能力影響市場，但他們的意圖並不總是清楚，也不一定與長期積累策略一致。

機構篩選優質項目

除了比特幣及其ETF的明顯波動外，加密生態系統中還有一個更深層的趨勢：山寨幣的重新定價。

Real Vision的首席分析師Jamie Coutts認為這是一種質的修正：“在網絡採用率和基本面方面，對最強Layer 1協議和區塊鏈的重新評價，即使一個多年的機構資金流入週期已經開始。”

明確來說，去年起到了一個篩選作用：DeFi代幣平均價值下跌67%，智能合約區塊鏈代幣下跌66%。這並非普遍的脫離，而是專業投資者的嚴格篩選。

在這種重新布局的邏輯下，投資標準也在改變。注意力不再集中在有潛力的敘事上，而是轉向具體的鏈上表現。根據Nansen平台，Solana在一年內產生$585 百萬美元的收入，領先Tron的($576M)，使其成為按費用計算最賺錢的區塊鏈之一。

Nansen的分析師Nicolai Sondergaard指出：“Solana ETF仍在錄得資金流入，但這並未完全反映在鏈上指標上。另一方面，以以太坊為例，則受益於部分資金從比特幣轉向ETH的輪動。”換句話說，雖然一些協議在二級市場仍吸引資金，但鏈上數據有時會呈現不同的故事。

資金放緩使比特幣處於等待狀態，處於機構重新布局與技術不確定性之間。沒有立即的催化劑，市場似乎在測試自身的韌性，等待下一個宏觀經濟或行業信號。