## 用一個idea換個思路賺錢：低息借+高息存的套利遊戲

最近市場上出現了一個有趣的現象——某頭部DeFi借貸協議的USD1穩定幣借款年化只要1-3%，而主流交易所的穩定幣理財卻給到18-22%的收益。乍一看，這中間15-21%的利差簡直像是從天而降的餡餅。

但事情真的這麼簡單嗎？

### 為什麼會出現這種利率倒掛

其實背後邏輯清晰得很。DeFi和中心化交易所運作的底層邏輯不同——DeFi借貸市場還在探索階段，平台為了吸引用戶往往會貼錢補貼利率；同時交易所需要源源不斷的穩定幣流動性來支撐交易，所以願意出更高的利息來吸引資金。兩個市場的定價機制暫時沒有對齊，這就留下了套利空間。

簡單說，就是從A平台便宜借，在B平台貴出租。

### 聽起來完美，但風險真的不存在？

先說主要風險——DeFi這塊兒的智能合約始終存在未知的安全隱患。加上一旦市場出現極端波動，這類策略的流動性可能面臨考驗。

往下想，利率本身也不是鐵板釘釘。平台為了調整用戶結構，隨時可能改變激勵政策。一旦借入端利率抬升或存入端利率下降，整個套利空間就可能迅速壓縮。

### 一個扎心的事實

這種收益機會本質上是市場效率還不夠高的證明。一旦更多人發現這個套路，參與者激增，借入需求上升會推高利率，同時存入競爭加劇又會壓低理財收益——到那時，利差會像冰淇淋一樣迅速融化。所以如果你打算試試，速度確實很關鍵。

在加密市場裡，早進場總比慢人一拍有優勢。