过去四年，全球央行在黃金上的動作明顯加速。摩根大通最近發出警告：美國內部政治分化正在侵蝕美元的國際地位。

看看行情就知道了——黃金在2025年已經漲了接近70%，進入2026年更是直奔4500美元。這背後兩大推手不可忽視：一是全球地緣局勢的不穩定，二是對美元信用的動搖。

NDR策略師Joe Kalish把話說得很直白：各國央行正在用黃金替代美債。這不是隨意之舉，而是在規避政治凍結可能帶來的風險。換句話說，黃金成了比美債更安全的儲值工具。當美元的信用受到質疑，黃金這種古老的資產就重新閃耀了光芒。