為什麼投資者在市場陷入危機時仍然堅持加密貨幣？

在加密貨幣市場經歷充滿波動的年底時期，行業內的頂尖專家仍然持積極觀點。這並非出於幻想，而是基於對行業長期趨勢的深刻分析。

比特幣與以太坊：歷史底部的形成

儘管黃金自年初以來漲了61%，標普500指數也接近20%的增長，但比特幣和以太坊目前仍處於負面狀態，收益為負。然而，回顧過去十年，畫面完全不同：如果你在2016年12月買入比特幣，收益將是112倍，而以太坊則接近500倍。

這些波動雖然難以理解，但可以用槓桿減少的現象來解釋。大約七週半前，在一次類似的流動性衝擊後，加密貨幣市場開始顯示出復甦跡象。傳奇市場分析師曾建議減少以太坊的買入指令，但目前情況已經大為不同。

上週，以太坊的買入量翻了一番，從每週50,000 ETH增至接近100,000 ETH。這反映出市場對以太坊已找到底部的信心，並且復甦趨勢即將開始。

比特幣四年周期：舊規律將被打破

歷史上，比特幣遵循約3.91年的周期，準確描述了主要的高點和低點。然而，這次影響該周期的主要因素已不再按照傳統節奏運作。

銅/黃金比率曾有明顯的四年一循環，並與比特幣的變化吻合，但這次尚未出現轉折點。美國商業活動指數(ISM)在過去三年半一直低於50，與歷史趨勢不同。

這引發一個問題：如果核心變數不再遵循四年周期，為何比特幣仍需受到此規律約束？答案是：比特幣將打破這個周期。如果比特幣在明年一月創出新高，傳統的四年周期將正式結束。

2025年：Tokenization重塑金融體系

資產代幣化運動不僅是一個趨勢，更是在重塑整個全球金融體系。華爾街已經意識到，只需對一種貨幣進行代幣化，就能創造巨額收入。

全球最大的金融機構正在構建基於區塊鏈的產品。預測本地交易所已創造出極高的資訊價值，幾乎如同一個“水晶球”。一家新成立的穩定幣代幣化公司已成為全球利潤最高的十家“銀行”之一，僅憑一款產品。

國際金融領袖稱這是“自雙重簿記法發明以來最令人興奮的金融創新”。科技領袖與頂尖銀行主席齊聚一堂，這並非巧合，而是深層變革的信號。

以太坊：從技術到全球金融基礎設施

以太坊正經歷屬於自己的“1971時刻”。就像1971年美元脫離金本位，迫使華爾街創新金融產品一樣，現在以太坊正成為所有資產重構的平台：股票、債券、房地產，皆將在智能合約上重塑。

大多數實體資產的代幣化(RWA)都在以太坊上進行。甚至早期比特幣開發者也承認：“以太坊在智能合約戰爭中勝出。”

從價格角度看，以太坊在過去五年內一直在某一區間波動，但現在開始出現強烈突破的跡象。如果比特幣達到25萬美元，且ETH/BTC比率回到過去八年的平均水平，以太坊價格將達到12,000美元。如果回到2021年的高點，則為22,000美元。但如果以太坊真正成為全球金融基礎設施，ETH/BTC比率升至0.25，價格將約為62,000美元。相比目前約3,000美元的價值，明顯被嚴重低估。

Tokenization結合預測市場：解鎖無限機會

資產代幣化的真正價值在於與預測市場的結合。大多數人只想像將資產拆分成多個可交易部分，但實際上，你可以“分解”任何組織的元素。

例如，你可以將一家大型科技公司的不同收入來源進行拆分並代幣化，甚至可以對2036年預期利潤的現值進行代幣化——如果你相信人事策略的變革會使那一年變得特別重要。

這些都將為傳統金融提供全新的價格發現工具和風險管理方式。這是一個巨大的結構性解鎖，華爾街才剛剛開始意識到。

對未來的樂觀統計數據

目前只有440萬個比特幣錢包持有超過1萬美元，而全球有近9億個退休帳戶超過此數。如果比特幣的持有比例接近退休帳戶的規模，接受度將提升200倍——仍屬指數級增長。

根據美國第一家銀行對基金經理的調查，仍有67%的基金經理完全未配置比特幣。華爾街計劃對所有資產進行代幣化——若包括房地產和其他金融資產，規模將接近10萬億美元。

Digital Asset Treasuries：TradFi與DeFi的橋樑

一個正確定義的以太坊treasury公司，本質上是一家加密貨幣基礎設施公司。以太坊採用權益證明（Proof-of-Stake）機制，質押不僅保障網絡安全，也帶來收益——這部分收益將成為treasury公司的收入來源。

這些treasury公司扮演著傳統金融(TradFi)與去中心化金融(DeFi)之間的橋樑。穩定幣發行商最終也會想要質押以太坊，因為它將成為整個系統的基礎貨幣層。

評估一個加密treasury公司的最重要標準是其股票的流動性。頂尖的treasury公司已經成為美國交易量最大的股票——甚至超越傳統金融巨頭。在約80家與加密treasury相關的公司中，前兩名佔據了92%的總交易量。

長期展望與未來策略

一家領先的加密treasury公司已成為全球持有以太坊最多的機構——這非常值得注意，尤其是在幾個月前他們還沒有任何ETH。其全面部署的質押方案預計將帶來約2.9%的年化收益，年收入約4億美元。

所有這些都建立在一個完全健康的資產負債表上：超過120億美元的以太坊、少量比特幣、多項高風險高回報投資，以及充裕的現金。

未來策略包括：建立強大的驗證者網絡、大規模投資社群、進行具有“月球”級別的研發項目，以及最終目標是佔據以太坊基礎設施市場至少5%的份額。

結論：加密貨幣的最佳時代尚未到來

如果你因過去十年的表現而變得悲觀，或認為加密市場的黃金時代已過，那就是一個錯誤。在由智能代理引領的時代，去中心化的信任與安全將變得極為重要——這正是區塊鏈的核心價值所在。

對我而言，加密行業的最佳時代仍在前方。Tokenization結合預測市場將帶來下一輪金融創新。以太坊將扮演核心基礎設施角色，而加密treasury公司將在這波金融化浪潮中扮演關鍵角色。這不是盲目樂觀，而是基於數據分析、市場歷史和全球金融基本趨勢的結論。