合約交易必讀：逐倉與全倉模式如何選擇？

保證金的兩個核心概念

在開啟合約交易前，首先要理解什麼是保證金。簡單來說，保證金是開倉時必須鎖定的資金，分為兩類：起始保證金是你開倉時需要投入的金額，而維持保證金則是維持倉位存續所需的最低資金水平。當倉位虧損逼近維持保證金時，系統會根據你選擇的保證金模式采取不同的應對方式。

逐倉模式：孤立的風險管理

逐倉模式的邏輯很直白——每個倉位都是獨立的。你為某個倉位設定的保證金只服務於該倉位，除非你主動追加資金，否則系統不會自動補充。一旦該倉位的保證金跌至維持保證金水平以下，系統就會執行強平，這筆倉位保證金就此損失。

但這也意味著，你的最大損失被限制在該倉位的初始保證金內。其他倉位和賬戶餘額不受影響。

全倉模式：聯動的杠桿效應

全倉模式則不同。你合約賬戶裡所有可用的錢都可以作為保證金後備。當某個倉位虧損時，系統會自動從你的可用餘額中抽取資金進行補倉，使倉位得以繼續持有。

這帶來了兩面性：在震盪行情中，全倉模式的抗虧損能力更強，倉位不容易被強平。但如果遭遇急跌或其他重大行情衝擊，你可能會一次性損失整個合約賬戶的所有資金。

實際案例對比

假設你和朋友小王各有2000U的合約賬戶，都拿出1000U以10倍槓桿做多BTC。區別在於，你選擇了逐倉，小王選擇了全倉。

當BTC價格跌至強平價時，你虧損了1000U的倉位保證金被強平，但你還保留著1000U的賬戶餘額，總損失1000U。而小王的系統則自動從剩餘1000U中補倉，多頭繼續持有。此時若BTC反彈，小王可能扭虧為盈；但若BTC繼續下跌，他可能會虧掉全部2000U。

風險計算的數學邏輯

理解爆倉風險的計算方式有助於做出更明智的選擇。這裡的關鍵指標是爆倉風險率：

逐倉爆倉風險 = 維持保證金 / 倉位保證金 × 100%

全倉爆倉風險 = 維持保證金 / (可用餘額 + 倉位保證金) × 100%

當爆倉風險超過100%時，強平就會觸發。相比之下，逐倉的風險計算更簡單透明，全倉則因為有後續資金支持，風險率看起來更低，但隱藏著整戶爆倉的風險。

倉位保證金的完整計算

如果你想精確掌握自己的倉位狀況，可以用這個公式：

倉位保證金 = (開倉價值 / 槓桿) + 追加的保證金 - 減少的保證金 + 未實現盈虧

如何選擇？逐倉還是全倉

選擇全倉模式適合：

• 風險承受能力較強的交易者
• 希望用最少資金操作更多倉位
• 習慣較低槓桿、穩健操作的人
• 想要更好的抗虧損能力應對小幅波動

但要注意，全倉模式在面臨不可控的黑天鵝事件時，極可能導致賬戶全部清零。

選擇逐倉模式適合：

• 希望精準控制每個倉位風險的交易者
• 願意手動管理保證金和風險
• 想要隔離不同倉位風險的人
• 傾向於嚴格執行止損策略

逐倉要求你對強平價格與當前價格的距離保持警惕，一旦倉位接近強平線，就需要主動決策是否追加保證金或止損。

操作上的注意事項

在大多數交易平臺上，槓桿倍數可在全倉和逐倉模式下自由調整，通常最高支持100倍槓桿。不過有個細節需要留意：當你掛有未成交的委託單時，系統會鎖定你的倉位模式和槓桿設置，禁止切換和修改，這是為了防止委託單成交時出現風險計算的混亂。

總的來說，逐倉和全倉各有千秋，核心在於你對風險的態度和交易風格的匹配度。