提供超高收益且對收入投資者來說真正有意義的兩隻股票

為何這些高股息支付者值得您的關注

當債券收益率全面下滑時，尋找願意向股東分配大量現金的優質公司變得越來越具有吸引力。當前市場中的兩個亮點是Verizon Communications和Upbound，兩者都提供令人信服的派息，值得收入型投資組合認真考慮。但在投入資金之前，了解每個公司的運作機制——以及伴隨這份慷慨的風險——是至關重要的。

電信巨頭：Verizon的穩定7%派息

Verizon Communications以7%的股息殖利率吸引注意，是道瓊斯工業平均指數成分股中最高的。該公司在其無線網絡服務146.1百萬個消費者和企業帳戶，已成為可靠派息的代名詞。

其優勢在於穩定性。Verizon剛剛慶祝連續19年增加股息，顯示管理層對公司現金產生能力充滿信心。公司的正常化淨利潤率已連續11年超過10%，在競爭激烈的電信市場中是一項了不起的成就。在目前估值低於過去12個月盈利的9倍和未來預估的8倍之下，該股看起來也相當合理。

但問題在於：營收增長仍令人失望。在過去16年中，Verizon未能實現每年6%的營收擴張，甚至有四年出現明顯下滑。即使積極推動5G部署和基礎建設投資，分析師預計未來四年營收年增率僅為1-3%。該公司本質上是一個成熟的現金牛，而非成長引擎。

值得慶幸的是可持續性。Verizon的過去股息支付比率為58%，具有相當的緩衝空間來維持連續增加的紀錄。再過20年，只要手機仍普及——這是一個安全的假設——Verizon的分紅應該會持續到來。

更高收益的替代選擇：Upbound的8.8%機會

如果Verizon代表穩定，Upbound則是願意接受波動、追求高收益的激進投資者的理想選擇。該公司(在2023年重塑品牌前曾是Rent-A-Center)，目前的股息殖利率高達8.8%，過去一年股價已下跌近40%。

然而，基本面卻講述著與近期股價走勢不同的故事。該公司在北美擁有1,700個門市，專注於租賃家具、電子產品和家電。更重要的是，管理層成功實現了多元化經營。2021年收購的Acima是一個金融科技平台，為其他零售商提供租賃購買選項，帶來增長動能。Brigit是一款擁有超過1200萬用戶的金融應用，幫助人們建立信用，提供額外的收入來源。

營收以高個位數擴張，盈利能力也在改善。自2019年底恢復派息以來，公司已五次提高股息，且在過去12個月中，季度業績持續超出預期。

估值方面，機會巨大：Upbound的追蹤調整後每股盈餘僅為4倍，分析師預測未來盈利將實現雙位數增長。在企業價值（EV）基礎上，未來市盈率（P/E）僅略低於10。

正視房間裡的大象

這兩項投資都需認識到其局限性。Upbound的主要弱點在於其客戶群——信用較低的人群，在經濟衰退期間承擔較高的風險。經濟衰退可能嚴重影響租賃購買服務和信用建立應用的需求。此外，該公司負債水平較高，進一步放大了這一風險。

Verizon的挑戰則完全不同，但同樣真實：它位於一個成熟市場，缺乏明顯的成長動力。接受7%收益率的投資者，基本上是在押注公司能維持目前的發展軌跡，而非大幅擴張。

總結

在低利率環境下，這兩隻股票都提供了可以稱之為“毫無腦袋”的收入解決方案。Verizon適合偏好穩定性、重視股東回報的保守投資者。Upbound則吸引那些願意承擔較高風險，以換取較高現金收益和潛在資本增值的投資者，尤其是如果轉型成功的話。

關鍵在於將每個投資與您的風險承受能力和時間範圍相匹配。兩者都不適合所有人，但對於理解自己所購買內容的收入型投資者來說，兩者都具有真正的價值。