Ibovespa 巩固在161,000点以上的反弹，关注防御性和房地产板块；美元兑雷亚尔汇率回落至 R$ 5.40

星期一(5)確實標誌著巴西金融市場在新年假期後的機構資金流入，重新回到正向走勢。IBOVESPA指數收盤於正值區域，漲幅0.83%，收於161,869.76點，顯示出年初第一個交易日累積的跌幅已經逆轉。資料來源：Google Finance 前一交易日因成交量嚴重受限，影響了合理的價格形成。如今，資金流通恢復正常，指數展現出韌性與復甦能力。

宏觀經濟動態與Focus預測

在國內方面，中央銀行編制的Focus報告顯示經濟學家對2026年的預期有所調整。通膨預測略微上升，從4.05%調整至4.06%，強化了通膨具有韌性且具有挑戰性的評估。這一動態引起注意，即使在貨幣調整環境中，價格仍持續波動。

貨幣政策仍是市場焦點。多數經濟學家堅信2026年底的Selic利率將降至12.25%，較目前的15%大幅下降。這一降息循環將主要取決於12月的IPCA數據，預計於(9)星期五公布。該數據的通膨意外可能會重新塑造整個前景。

建築商熱潮與房貸融資的關聯

星期一的交易中，房地產板塊表現亮眼，成為指數漲幅最大的板塊。MRV (MRVE3)股價上漲超過7%，而Cyrela (CYRE3)與Direcional (DIRR3)則都漲幅超過5%。這種表現並非偶然。Itaú BBA的分析師指出，專注於公共住宅的公司正享受一個有利的營運週期。

「我的房子」計畫持續吸引資金，維持融資條件的吸引力與穩定性。這種結構使得開發商能加快新案的推出，擴大供應，同時提升利潤率。這為企業創造價值的環境，支持近期的樂觀情緒。

Embraer領跑避險資產輪動

在建築商提供基本支撐的同時，Embraer (EMBJ3)成為當日的投機焦點，收盤漲幅4.85%，股價為R$92.89。此動作反映全球資金流在南美地緣政治事件後的即時重組。

國際市場對事件的快速反應，導致明顯的產業輪動。當制度不確定性與武裝衝突的可能性升高，資金便流向國防與航空科技公司。這些資產在避險時期扮演安全港角色。專家指出，地區軍事預算擴張與機隊現代化的預期，支撐了該產業的表現。這並非孤立的現象，而是國際金融中一個成熟的模式。

Vale追蹤大宗商品；Petrobras挑戰油價上漲

在傳統藍籌股中，Vale (VALE3)是交易最活躍的股票之一，並隨著鋼鐵礦石價格上漲而收高。中國大連的期貨合約上漲近1%，反映出中國鋼鐵廠持續的需求預期。這一趨勢證明股票對全球原料需求動態的敏感性。

相反，Petrobras (PETR4)則表現不佳。儘管國際油價大幅上漲，國營企業的股價卻呈現負面表現。市場預期美國軍事干預可能影響委內瑞拉的產能。對於產能重建與新油流的投機，壓抑了巴西石油行業的情緒，抵消了倫敦與紐約油價上漲帶來的潛在收益。

零售受壓；紐約創新高

巴西零售在當日交易中遭遇賣壓。CEAB3 (CEAB3)引領IBOVESPA跌幅達16%，被描述為近期股價漲幅後的激進獲利了結。交易者認為，這是投資者在大幅升值後的獲利回吐。

國外市場則持續樂觀。紐約股市大幅上漲，道瓊斯指數創下歷史新高，漲幅1.23%。能源板塊對國際事件反應積極，營造出追求風險資產的氛圍。美國的風險偏好與其他地區的避險行為形成對比，顯示不同地理區域對事件的評估差異。

巴西雷亞爾兌美元回升

美元星期一下跌0.34%，收於R$5.40。假期結束後，資金流恢復正常。資料來源：Google Finance 這反映2026年資金實質流通的第一天，成交量與價格已達到正常操作標準，與前一交易日不同。

在國際方面，美元對主要儲備貨幣的走弱也有所體現。DXY指數，追蹤美元對一籃子貨幣的強弱，回落0.16%，收於98.26點。這一走弱標誌著在新興市場信心提升與風險偏好暫時降低的環境中，資金重新配置。