2026年金價展望：現貨金價格趨勢與市場分析

去年金價錄得創紀錄的升幅，隨著全球經濟不確定性與地緣政治緊張升高，避險資產偏好現象加劇，目前仍維持在高位。今年金的投資吸引力仍有很大持續可能，但若經濟復甦信號出現或風險資產偏好增加，則可能面臨價格調整壓力。本分析將檢視目前金價現況與趨勢變化，以及影響金價的主要因素，並展望2026年的金價走勢。

國內外金價現況與市場趨勢

以1月13日為基準，整理國內外金價現況。國內金價以韓國金交易所的1돈(3.75g)為韓元計價，國際金價則以每盎司美元(XAU/USD)為基準。

國內金價動向

截至1月13日，國內金價為每돈952,000韓元。與去年同期的541,000韓元相比，約上漲76%。從韓國金交易所的金價趨勢來看，大部分期間持續上升，顯示這不是短期波動，而是結構性上升趨勢。

國際金價動向

截至1月13日，國際金價約為每盎司4,585美元，今年以來漲幅約5.85%，較6個月前上漲37.97%。在尚未進入2月的情況下，這樣的漲幅相當迅猛。

影響金價變動的關鍵因素

國內外金價整體趨勢較為相似，因此預測金價變動需理解影響全球金市的宏觀因素。

탈美元化趨勢擴散

탈美元化政策旨在降低國際貿易與金融交易對美元的依賴，推動方式包括擴大替代貨幣使用或增加實物資產持有量（如黃金）。其主要推動力為經濟主權的強化。中國積極推動人民幣的國際地位，擴大在貿易中的使用，並透過貨幣互換協議降低對美元的依賴。印度也在主要貿易夥伴中推動盧比的使用。

外部制裁的避開需求也是重要背景。受美國制裁的俄羅斯、伊朗等國，積極利用替代貨幣與黃金來降低美元依賴。

탈美元化的擴散可能削弱美元的國際地位，並增加對黃金的需求，這是推動金價上漲的重要原因之一。

全球地緣政治緊張

金與地緣政治風險之間具有高度相關性。金作為典型的避險資產，在地緣政治不穩定性增加時，需求會大幅提升。

2008年全球金融危機期間，金融系統崩潰的擔憂推動金價飆升；2011年歐洲財政危機時，歐元區經濟惡化使投資者集中買入黃金；2020年新冠疫情期間，全球經濟極度不確定，金價創下歷史新高。

近期美中貿易戰、俄烏戰爭、中東衝突等事件持續，對全球經濟產生重大影響，這些因素是解釋當前金價上漲的重要元素。

發達國家經濟疲軟擔憂

發達國家的經濟衰退風險也是推動金價上漲的因素之一。金作為避險資產，在地緣政治不穩定及經濟不安加劇時，需求會增加。

中央銀行降息政策

中央銀行的利率水平與金價密切相關。當利率下降，存款與債券等有息資產的收益率降低，持有黃金的機會成本相對降低，可能促使金的需求增加。

此外，降息通常在經濟疲軟或經濟衰退風險較高時實施，代表經濟不確定性升高，投資資金會轉向較安全的金。

2026年金價展望

專家機構的價格預測

多數金融專家與分析師預計，2026年金價仍將持續上升。

JP摩根預估，到2026年底，金價可能達到每盎司5,055美元。高盛則預測2026年中，金價仍有進一步上漲空間。匯豐銀行則較為樂觀，預計2026年上半年金價可達每盎司5,000美元，但也提及波動性可能擴大。

綜合多家機構預測，2026年金價持續上行的可能性較高，但部分分析師也指出下半年可能出現價格調整，投資時需做好風險管理。

投資考量事項

在考慮金價投資時，應以中長期投資觀點進行資產配置，避免短期波動影響。密切關注탈美元化趨勢、地緣政治不穩定、中央銀行的利率政策等宏觀變數的變化，並制定適當的進場時機與風險控管策略。