Nvidia的500億美元預測還不夠！Colette Kress證實：會更高，Huang強調中國客戶需求強勁

Nvidia財務長Colette Kress在JP Morgan主辦的活動中發出強烈信號，稱此前公司對數據中心晶片的500億美元營收目標"肯定會被突破"。這一表態表明，自去年10月Jensen Huang在GTC大會上宣布這一預測以來，客戶對Nvidia產品的熱情遠超預期。

營收目標持續上調，樂觀情緒升溫

Kress明確指出，當前客戶的採購意向相比預測發布時已顯著增強。她在發言中強調，這500億美元的目標數字"肯定會更高"。根據Goldman Sachs的分析，這個目標本就比當時的市場共識高出12%左右，而如今Kress的進一步上調預期再次印證了Nvidia的強勁勢頭。

Kress指出，Nvidia之所以對人工智能應用前景保持樂觀，不僅源於AI本身的需求爆發，更來自企業級數據處理需求的快速增長。這些因素疊加將推動下一代計算需求的增長，預計到2030年底，相關總投資規模將達到數萬億美元量級。

值得注意的是，Kress特別說明，這500億美元的訂單量並未包含與OpenAI的最新合作內容，而此前宣布的與OpenAI的100億美元投資協議也尚未正式敲定。這意味著Nvidia在已有預測基礎上，仍有獲得額外訂單的空間。

Huang在CES上官宣Rubin晶片全面投產

Jensen Huang在拉斯維加斯CES大會上正式宣布，新一代Vera Rubin AI平台已全面進入生產階段。首批客戶交付預計在2026年下半年啟動。

Rubin晶片採用六顆新晶片的整合設計，在推理成本和訓練效率上實現了跨越式進步。Huang將其形容為"巨大的怪物"，並闡述了核心設計理念——每年推理成本下降10倍，同時AI生成的Token數量每年增長5倍。

從性能指標看，Rubin GPU的推理性能達到50 PFLOPS（採用NVFP4精度），相當於Blackwell的五倍；訓練性能為35 PFLOPS，較前代提升3.5倍。更關鍵的是，推理中的Token生成成本可降至Blackwell平台的十分之一。

每塊GPU配備八個HBM4顯存模組，帶寬高達22 TB/s。為解決AI系統的"記憶"瓶頸，Nvidia基於BlueField-4 DPU開發了推理上下文存儲平台，為每塊GPU額外提供16 TB高速共享內存，通過200 Gb/s帶寬連接，專門應對長文本處理中的存儲牆問題。

能效突破重塑數據中心冷卻方案

在能效方面，Rubin NVL72機架實現了100%液冷方案，支持45℃進水溫度。這意味著數據中心無需再依賴耗電量巨大的冷水機組，據Huang估算，這將為全球數據中心節省約6%的電力消耗。

晶片言論引發產業鏈大震盪

Huang在CES上對存儲和內存重要性的強調立竿見影。他在演講中指出，這開創了一個前所未有的市場，可能成為全球最大的存儲市場——本質上是全球AI應用的"工作記憶"。

受此推動，存儲晶片巨頭SanDisk周二成為標普500中表現最好的股票，收漲近27.6%，創下自2025年2月18日以來的最大單日漲幅。西數和希捷等存儲設備製造商周二也錄得兩位數漲幅。

相反，數據中心冷卻系統製造商股價遭到重創。Johnson Controls當日一度下跌11%，最終收跌超6.2%；Modine Manufacturing一度下滑21%，後來收窄至跌幅7.5%；Trane Technologies和Carrier Global分別下跌2.5%和0.5%。股價下跌的原因直指Huang的論述——Rubin晶片可通過溫水冷卻而無需冷水機組。

Baird分析師Timothy Wojs撰文指出，Huang的言論"對數據中心冷卻設備的中長期定位提出了一些問題和疑慮，特別是在液冷技術日益普及的背景下"。Barclays分析師Julian Mitchell則認為，鑑於Nvidia在整個AI生態中的主導地位，雖然不應過度解讀此類聲明，但也絕不能掉以輕心。

中國市場潛力引關注

關於中國市場對Nvidia收入的可能影響，Kress表示美國政府正在推進許可證申請的批准流程。Nvidia已獲得來自中國客戶的訂單，但具體結果仍存不確定性。Huang在採訪中則特別強調了來自中國客戶的強勁需求，表明這一市場對Nvidia的增長前景至關重要。

儘管管理層頻繁釋放利好信號，Nvidia股票周二表現仍不理想。早盤一度漲超2%，但最終收跌近0.5%，連續兩日下行。2025年迄今Nvidia累計漲幅約39%，遠遜於2024年超170%的漲幅，主要受AI泡沫擔憂和谷歌TPU競爭等因素拖累。