地緣政治變動重塑能源市場格局

全球石油市場在政策變動中面臨新一輪阻力

能源市場正經歷重新波動，地緣政治發展重塑供應動態。根據商品分析師的說法，一項重大政策轉變可能會重新導向大量受限原油流動，進而影響全球油價。同時，美國庫存報告顯示出對全球最大經濟體需求韌性的混合信號。

美國石油採購的策略性調整

特朗普政府收購約5000萬桶受限委內瑞拉原油的策略，標誌著能源市場的關鍵時刻。這一安排具有深遠的影響，不僅涉及雙邊貿易，還特別影響原油運輸穿越北美的方式。

透過直接將原油轉運到美國海岸，華盛頓有效繞過了此前阻礙委內瑞拉將石油運往買家的物流限制。儲存容量的限制已迫使南美國家調整產量——而直接市場接入有望大幅緩解這一情況。

報導指出，美國能源部已開始努力將委內瑞拉石油推向國際市場。此外，特朗普政府官員已表示，將在中期內維持對委內瑞拉石油銷售的運營監督。這一協調措施包括加強對受限海上船隻的控制，執法行動甚至在昨天仍在進行。

這些影響也擴及鄰近地區，尤其影響運往美國煉油廠的加拿大原油運輸量。此政策取向也為委內瑞拉未來是否會與OPEC協調合作帶來不確定性。

庫存數據揭示市場信號分歧

能源資訊管理局的最新數據描繪出美國石油市場的細膩畫面。上週原油庫存減少了3.83百萬桶，是自十月底以來最大的一次減少，顯示煉油廠對原料的需求依然強勁。

然而，成品油部門則呈現不同的情況。汽油庫存增加了7.7百萬桶，而馏分油庫存則上升了5.6百萬桶。這些積累表明煉油能力仍在積極運作，但消費者對成品燃料的需求近期有所緩和。原油庫存的減少與成品油庫存的增加之間的差異，顯示加工活動的增長超過了最終用途的消費。

總體來看，這些庫存趨勢，加上委內瑞拉供應相關的地緣政治變化，建議ING及其他市場觀察者應密切關注全球原油基準價格如何應對這雙重壓力。