以比特幣作為貸款抵押品：無需出售即可獲取現金的新方式

想像一下這個情境：你多年來累積了比特幣，並見證其價值大幅升值。突然，你遇到一個意想不到的財務需求。與其在不合時宜的時候清算持有的比特幣，不如探索一個替代方案——加密貨幣抵押貸款。這種方式讓你在需要時保持比特幣持倉，同時獲取流動性，實現用加密資產作為抵押借款，而不必放棄你的長期投資策略。

了解加密抵押貸款

本質上，加密抵押貸款類似於傳統的有擔保貸款，但一個關鍵差異是：加密貨幣作為抵押品，而非有形資產。當你決定用加密貨幣借款時，你會將比特幣等數位資產抵押給貸款人，後者則會提供穩定幣，金額最高達到你抵押資產價值的特定百分比。

這個百分比——稱為貸款與價值比率 (LTV)——決定你的借款能力。例如，若LTV為60%，且你持有價值35萬美元的比特幣，你可能可以借到21萬美元。

為什麼用你的加密資產作為抵押？

保持比特幣持倉，同時獲取資金

主要優點很簡單：你可以在獲得即時流動性的同時，持有比特幣的潛在上行空間。看漲的投資者可以利用這個方法來資助其他機會或應付緊急狀況，而不會觸發應稅的賣出。這種雙重好處的結構，吸引希望短期內取得現金，又不想放棄長期持有的交易者。

超越傳統銀行的金融包容性

對於估計有17億人無法接觸傳統銀行系統來說，加密抵押貸款是一個改變遊戲規則的金融工具。這些貸款跳過了傳統銀行繁瑣的程序——不需繁瑣的信用審查、繁雜的文件，也不受傳統金融機構的門檻限制。持有比特幣的人可以在數小時內獲得流動性，而非數天。

具有競爭力的利率和較高的LTV

有趣的是，儘管加密貨幣波動性較大，但加密抵押貸款的利率通常低於傳統有擔保貸款，且LTV比例更具吸引力。這得益於加密資產的清算優勢：不像房地產需要數週時間出售，比特幣可以在全球市場上持續交易。這種易於清算的特性降低了貸款人的風險，也讓借款人獲得更好的條件。

你需要了解的真正風險

市場下跌時的清算風險

加密貨幣的波動性使其具有吸引力，但也帶來危險。當比特幣價格暴跌時，你的抵押品價值也會迅速下降。如果跌幅嚴重到突破最低LTV門檻，貸款人就會觸發強制清算——在你希望持有比特幣的時候賣出。你可能在最不利的時候失去大量抵押品。

智能合約漏洞

DeFi借貸平台依賴智能合約——自動化執行借貸功能的程式碼。雖然這提高了透明度和降低了費用，但這些合約也可能存在漏洞或被利用的風險。若出現安全漏洞，可能導致你的抵押品永久損失，且無法追索。

比特幣能用來購房嗎？

目前，直接用比特幣申請傳統房貸仍不切實際，儘管像Milo Credit這樣的平台已在美國有限市場開始嘗試此模式。

為什麼銀行還不接受比特幣？

傳統貸款機構遵循嚴格的合規框架，偏好穩定且已建立的抵押品。比特幣的波動性和較短的市場歷史不符合這些要求。房貸核貸人無法自信評估風險，因為比特幣價格一天內可能波動10-20%。

波動性估值問題

假設貸款人同意提供30萬美元的房貸，並以比特幣作為抵押品，但之後比特幣價格下跌40%，他們在借款人違約時就會面臨重大損失。這種不對稱的風險，使主流貸款機構不願涉足加密貨幣。

現貨比特幣ETF：通往主流借貸的橋樑？

現貨比特幣ETF的批准，代表一個潛在的轉折點。原因如下：

監管合法性

現貨比特幣ETF作為受監管的投資工具，類似股票或債券基金。這種監管背書，可能說服保守的貸款人將比特幣視為合法資產，值得作為抵押品。房貸機構未來或許會接受比特幣ETF持倉，採用類似於股票投資組合的框架。

標準化定價

ETF在主要證券交易所交易，提供透明且受監管的價格發現機制。與比特幣在多個交易所的去中心化定價不同，ETF提供單一、經過驗證的估值方式。這消除了傳統貸款人對估值不確定性的主要反對。

提升流動性與價格穩定性

通過ETF增加的可及性，可能吸引機構資金和更廣泛的散戶參與，進而提升比特幣市場的流動性，降低波動性。較少波動的資產，更適合作為抵押品，降低貸款人的風險感。

明確的監管框架

ETF的批准，可能促使監管機構制定加密資產的估值、擔保和作為金融工具的規範。這些框架為貸款人和借款人提供確定性和標準化的消費者保護。

比特幣ETF支持的房貸如何運作？

讓我們來看一個實例。假設你持有代表5 BTC的現貨比特幣ETF份額，價值約48萬美元（(以當前比特幣約96,000美元/枚的價格計算)）。你正打算購房，但需要額外資金。

第一步：尋找貸款機構

你的第一步是調查提供比特幣ETF抵押房貸的機構——可能是前瞻的傳統銀行或專注於加密抵押貸款的新興金融科技公司。

第二步：申請與驗證

像傳統房貸一樣，你需要提供收入證明和就業驗證。不同的是，你的抵押品是比特幣ETF持倉，而非共同簽署的票據或證券投資組合。

第三步：LTV比例確定

貸款人會為你的持倉設定一個LTV比例。如果比例是50%，且你的比特幣ETF價值48萬美元，你最多可以借到24萬美元。在整個貸款期間，你需要維持這個最低LTV比例。如果比特幣價格下跌到低於門檻，你就需要補充抵押品或減少借款，以符合規定。

第四步：獲批與放款

獲批後，貸款人會將你的比特幣ETF份額托管，並將貸款款項以你選擇的貨幣放款給你。你用這筆資金完成房產購買，貸款人則持有你的比特幣作為擔保。

第五步：還款與資產歸還

在貸款期間，你每月支付本金和利息。當全部還清後，你的比特幣ETF份額會歸還給你。如果比特幣在此期間升值，你也能享受到這個上漲的好處。

加密抵押借貸的未來展望

現貨比特幣ETF的批准，不會立即引發比特幣抵押房貸的熱潮，但它象徵著將數字資產融入主流金融的重大進展。隨著監管框架的成熟和市場參與者開發更完善的風險管理策略，加密抵押借款有望從短期流動性解決方案，轉變為合法的長期融資機制。

其吸引力在於：加密貨幣持有者可以在不清算持倉的情況下獲取資金；貸款人則能接觸到日益成熟的機構級資產。儘管仍面臨波動性和監管變化的挑戰，但趨勢顯示，傳統金融將逐步接受比特幣作為多種借貸場景中的抵押品。

開始使用加密抵押貸款

如果你有興趣探索這種借貸方式，許多平台已提供接受加密貨幣作為抵押的彈性和定期貸款。當前多支持比特幣、以太坊和穩定幣如USDC等主要資產。借款上限依平台和個人情況而異，許多平台會根據你的持倉情況進行個案評估，以最大化你的借款能力。

在進行前，請了解運作機制、評估你的風險承受能力（特別是清算風險），並確保有足夠的抵押品緩衝，以應對市場波動。

常見問題

哪些加密貨幣可以作為抵押品？

主要資產如比特幣（(目前交易價格約96,000美元)）、以太坊（(約3,300美元)）以及穩定幣如USDC（($1.00)）都被廣泛接受。具體資格依平台而異。

為什麼選擇加密抵押貸款而不是賣出？

主要原因包括避免觸發稅務事件、保持長期投資組合、快速獲取流動性而不需市場時機判斷，以及在價格上漲時保留潛在收益。

加密抵押貸款比傳統貸款更簡單嗎？

它們速度較快，且不需傳統信用評分，但在抵押品維護、波動性管理和LTV比例合規方面較為複雜。借款人必須積極監控自己的持倉。

我的抵押品安全嗎？

知名平台採用機構級的托管方案，並進行透明的儲備驗證。然而，DeFi平台的智能合約風險仍然存在。在投入資金前，請詳細了解平台的安全措施和保險保障。