加密貨幣市場信號復甦之路：數位資產能否重新掌握成長動能？

加密貨幣情緒已轉向積極，現在的最大問題是數位資產是否能夠回升至近期高點。儘管市場在星期五出現溫和下跌，但基本動態顯示市場正朝著穩定和謹慎樂觀的方向轉變。

情緒轉折點：退出極端恐懼

加密貨幣的恐懼與貪婪指數從前一日的18升至20，終於擺脫了極端恐懼區域。這標誌著一個重要的轉折點——散戶參與者呼吸較為輕鬆，防禦性持倉正在解除。根據onchain期權平台Derive.xyz的研究主管Sean Dawson表示：「市場正處於刀刃上，但隨著對降息預期的持續回升，情緒已顯著穩定。」

聯邦儲備局降息25個基點的可能性再次攀升至近87%，較一週前的39%有大幅反轉。這一宏觀轉變清除了在十月末和十一月期間困擾期權市場的激烈看空對沖。交易者仍在防範下行風險，但他們願意支付的溢價已大幅收縮——這是恐慌逐漸消退的明顯跡象。

技術面：支撐站穩，阻力待突破

比特幣（BTC）守住了90,000美元的關鍵支撐位，目前交易在95,480美元附近，7天內漲幅為5%。整體技術圖景顯示的是盤整而非投降。BTC早前突破了88,000美元的阻力，目前目標在92,000至94,000美元區域。若能持續突破此區，資產有望在接下來的交易中推升至98,000至101,972美元。

反之，若未能守住89,000美元，則可能下跌至86,500美元甚至更低。以太坊（ETH）則在約3,290美元左右盤整，今日下跌2.14%，但週內上漲5.96%。如果ETH守住心理關卡3,000美元，則有望向3,100至3,230美元的區域前進。然而，若跌破2,990美元，可能會回撤至2,900美元、2,850美元，甚至低於2,800美元。

週期成熟，而非週期終結

數位資產銀行Sygnum的首席投資官Fabian Dori提供了一個關鍵觀點：第四季的崩盤是「過度的，而非結構性的」。他指出，這一敘事轉變是由風險重新定價引發的，而非基本面惡化。「這些信號反映的是情緒的投降，而非基本面長期惡化。從週期角度來看，我們看到的是一個成熟階段，而非終結階段。」

這一區分對於投資者來說至關重要，因為他們常常在問：加密貨幣是否能從近期低點反彈。答案似乎不在於基本面是否崩潰，而在於市場參與者是否已經將最壞情況納入價格。

勝者與落後者

前100名幣種呈現出混合的表現。比特幣（BTC）當日下跌2.02%，以太坊（ETH）則下滑2.14%。Solana（SOL）面臨較大壓力，下跌3.99%至141.74美元，而狗狗幣（DOGE）則下跌5.53%至0.14美元。

在跌幅較大的幣種中，Kaspa（KAS）下跌5.74%至0.05美元，Zcash（ZEC）則下跌5.16%至417.13美元。Sky Protocol（SKY）展現出顯著韌性，僅下跌0.41%至0.06美元。整個板塊的損失分佈顯示出選擇性疲弱，而非恐慌性拋售——這是持續復甦的較健康模式。

宏觀推力與市場結構

支付基礎設施平台Mercuryo的首席營運官Greg Waisman指出，散戶交易者「似乎較少受到市場噪音的影響，我們持續看到穩定且一致的買入模式。」這種行為穩定性支撐了比特幣在降息預期下反彈至90,000美元以上。

此外，實體資產（RWA）板塊保持動能，漲幅為0.97%，顯示資金正在有選擇性地輪動，而非完全撤離。這表明持續復甦的基礎設施仍然完好。

復甦的下一步是什麼？

加密市場總市值為3.19兆美元，微幅下跌0.4%，但其中65個前100名幣種下跌——顯示賣壓缺乏決心。交易量約為(十億美元，屬於適中水平，能夠容許較大幅度的變動而不會引發連鎖清算。

未來幾天將取決於宏觀經濟數據發布和聯邦儲備局的溝通。如果降息機率持續高於目前水平，加密貨幣的反彈將更具可能性。相反，任何鷹派轉向都將再次考驗支撐。

目前，市場已展現出早期穩定的跡象。情緒已經擺脫恐慌區域，技術面仍積極站穩在關鍵支撐之上，專家評論也越來越將當前環境描述為一個成熟階段，而非終點。復甦並非保證，但其機率已經顯著轉向有利的一方。